Mark Holman, CEO di TwentyFour Asset Management, affiliata Vontobel, contesta le tesi ribassiste di Warren Buffett e Ray Dalio e vede possibile costruire un portafoglio obbligazionario solido che renda il 4%
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Molti pensano che il reddito fisso sia oggi un investimento terribile, un grande investitore come Warren Buffett pensa che “gli investitori a reddito fisso in tutto il mondo… affronteranno un futuro tetro”, mentre secondo un altro grande nome, Ray Dalio, vendere allo scoperto le obbligazioni è “una scommessa relativamente a basso rischio”. Ma per Mark Holman, CEO di TwentyFour Asset Management, affiliata Vontobel, dire che “le obbligazioni” sono un cattivo investimento è un po’ come dire che domani pioverà, senza specificare quando o dove. Se si parla di bond a basso rendimento e con rating più alto, come i Treasury USA, Buffet e Dalio potrebbero non avere tutti i torti, ma sui rendimenti sovrani europei le pressioni al rialzo sono meno forti.
VISIONE GLOBALE E MULTISETTORIALE
Secondo Holman, con una visione globale e un approccio multisettoriale è possibile costruire un portafoglio obbligazionario con una duration moderata di 3-4 anni puntando a rendimenti intorno al 4%, ragionevole nel clima attuale. L’esperto ricorda che nella primavera del 2020 le agenzie di rating prevedevano dei tassi di default allarmanti, ma ora stiamo già vedendo più upgrade che downgrade sia negli Investment Grade statunitensi che negli High Yield, che secondo le stesse agenzie di rating potrebbero registrare default inferiori al 5% negli Stati Uniti e sotto il 3% in Europa entro fine 2021…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
