La crescita degli utili delle società americane prevista sopra il trend anche in futuro, ma in rallentamento, mentre in Europa sta accelerando con l’’economia ormai vicina ai livelli pre-Covid. Preferenza per la qualità
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La crescita degli utili delle società quotate americane è destinata a continuare su livelli sopra il trend, ma a un passo più moderato man mano che la ripartenza si consolida, mentre in Europa il rimbalzo degli utili sta accelerando e punta a chiudere la distanza con gli USA. In generale, l’ampiezza della ripresa economica e i bassi tassi reali supportano un approccio tattico pro-rischio. Per questo nel suo commento settimanale su mercati e investimenti del BlackRock Investment Institute esprime una preferenza per l’azionario europeo che continua a sovrappesare mentre si mantiene neutrale su quello americano, con una preferenza per le azioni di qualità.
LA RIPRESA USA SI STABILIZZA
In un quadro che vede la forza della ripartenza prezzata da multipli elevati, oltre l’80% delle società americane che hanno finora presentato le trimestrali ha battuto le attese in termini di utili e circa tre quarti in termini di fatturato. Ma la ripartenza economica guidata dagli USA sta iniziando a stabilizzarsi, anche se su livelli elevate. I mercati potrebbero reagire in modo eccessivo alla normalizzazione degli utili, mentre le strozzature delle catene produttive e distributive continuano a rappresentare una sfida. Non bisogna neanche sopravvalutare la possibilità di reazioni negative, ma BlackRock ritiene che il mercato debba comunque prepararsi a un ridimensionamento della corsa degli utili…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
