Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) ha riportato risultati del terzo trimestre ben superiori alle stime, grazie ai ricavi record nei segmenti Gaming, Data Center e Professional Visualization; la società ha anche emesso una previsione ottimistica per il quarto trimestre.
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Indicatori chiave per il terzo trimestre
Nvidia ha riportato utili non-GAAP del terzo trimestre di 1,17 dollari per azione, in aumento rispetto agli 0,73 dollari per azione guadagnati nello stesso periodo dell’anno scorso e agli 1,04 dollari per azione del secondo trimestre; gli analisti, in media, avevano previsto per questo trimestre un utile di 1,11 dollari per azione.
I ricavi sono aumentati del 50% su base annua e del 9% su base sequenziale a 7,103 miliardi di dollari, superando la stima di consenso di 6,83 miliardi e la guidance della società di 6,80 miliardi più o meno il 2%.
Il margine lordo non GAAP del terzo trimestre è aumentato dal 65,5% nell’anno fiscale 2021 al 67% nell’anno fiscale 2022, in linea con la guidance della società; nel secondo trimestre questo indicatore era al 66,7%.
Performance per segmento
La crescita trimestrale di Nvidia è derivata da una sovraperformance generalizzata, con tutti i segmenti di business, vale a dire Gaming, Data Center, Professional Visualization e Automotive, che hanno registrato una crescita su base annua; i primi tre segmenti hanno anche osservato una crescita su base trimestrale.
La crescita dell’attività dei Data Center è stata alimentata dalle vendite di prodotti con architettura NVIDIA Ampere a clienti hyperscale per il cloud computing e i carichi di lavoro, come l’elaborazione del linguaggio naturale e modelli di deep recommender, nonché ai settori verticali.
La maggior parte degli analisti aveva previsto una crescita sequenziale del 19% per il business dei Data Center, sostenuta dagli acceleratori di intelligenza artificiale A100.
La sovraperformance della divisione Gaming è arrivata grazie alla robusta domanda di videogiochi e ai livelli delle scorte di canale inferiori all’obiettivo.
“Abbiamo beneficiato della solida domanda per i nostri prodotti basati sull’architettura NVIDIA Ampere in vista delle festività natalizie”, ha dichiarato la società.
Il calo dell’11% su base sequenziale osservato dal segmento Automotive riflette i vincoli di fornitura dei produttori automobilistici; comunque, in futuro questo segmento dovrebbe rappresentare un importante pilastro di crescita per Nvidia. La società ha una pipeline da 8 miliardi di dollari in ricavi automobilistici, con un’inflessione prevista nel 2023 e nel 2024, come affermato in una nota recente da Rick Schafer, analista di Oppenheimer.
I ricavi dei processori per il mining di criptovaluta (CMP), che rientrano nella voce di fatturato OEM e Altro, sono stati di 105 milioni di dollari; la flessione del segmento su base sequenziale riflette principalmente i minori ricavi dei CMP.
Guidance per il quarto trimestre
Nella sua guidance, Nvidia ha previsto che i ricavi del quarto trimestre dell’anno fiscale saranno di 7,4 miliardi di dollari più o meno il 2%; per il periodo considerato, Wall Street stima un fatturato di 6,86 miliardi di dollari.
L’analista di Credit Suisse John Pitzer aveva previsto che la guidance della società indicasse ricavi e utili del quarto trimestre, rispettivamente, al livello medio di 7,1 miliardi di dollari e 1,20 dollari per azione; tuttavia, la crescita sequenziale dei ricavi probabilmente sarà inferiore a quella stagionale a causa di vincoli di fornitura.
Nella guidance per il quarto trimestre, inoltre, la società ha previsto margini lordi non GAAP al 67% più o meno 50 punti base.
Aaron Rakers, analista di Wells Fargo Securities, prevede che il metaverso presenterà a Nvidia una graduale opportunità di mercato da 10 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni; la piattaforma Omniverse dell’azienda è un abilitatore/piattaforma chiave per lo sviluppo del metaverso in un’ampia gamma di applicazioni verticali: industriale, manifatturiera, design e ingegneria, veicoli/robotici autonomi.
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Il titolo Nvidia
Le azioni Nvidia hanno registrato un netto rialzo quest’anno; all’inizio di novembre il titolo ha raggiunto il massimo storico di 323,10 dollari, ma da quel momento è arretrato; il rendimento del titolo da inizio anno è del 124%.
In vista dei risultati sugli utili, Pitzer ha ribadito il rating Outperform su Nvidia e ha alzato il target price da 225 a 400 dollari.
Le azioni Nvidia, che hanno chiuso la sessione di mercoledì in ribasso del 3,12% a 292,61 dollari, nella sessione after-hours hanno guadagnato il 3,79% a 303,70 dollari.
