NN IP: “Ecco come l’invasione russa modifica le prospettive di crescita e inflazione”

NN IP: “Ecco come l’invasione russa modifica le prospettive di crescita e inflazione”
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La guerra in Ucraina aumenterà le pressioni della stagflazione. Mentre resta probabile che la Fed continui il suo percorso di normalizzazione, le decisioni per la BCE si fanno ancora più difficili

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Tra i tanti canali di trasmissione attraverso i quali l’invasione russa dell’Ucraina può influenzare l’economia globale quello dei prezzi dell’energia è probabilmente di gran lunga il più importante. Molte economie europee – in particolare, ma non solo, Germania e Italia – sono importatori netti di energia: il reddito nazionale reale rischia di ridursi per effetto di una contrazione delle esportazioni rispetto ad un incremento delle importazioni.

COMMERCIO E FLUSSI FINANZIARI INTERNAZIONALI

Un secondo canale di trasmissione è il commercio internazionale. Anche in questo caso l’Europa è svantaggiata perché il commercio totale con la Russia rappresenta l’1,5% del PIL della UE, contro solo lo 0,1% degli Stati Uniti. Un terzo canale di trasmissione riguarda i flussi finanziari internazionali, con il sistema bancario europeo molto esposto alla Russia. “L’esposizione europea è di circa 75 miliardi di euro, ovvero lo 0,7% delle attività bancarie totali. Crediti che risultano principalmente concentrati in Austria, Italia e Francia”, rivela Willem Verhagen, Senior Economist, Multi-Asset di NN Investment Partners (NN IP)…

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Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.