Marco Pirondini Head of Equities US Portfolio Manager di Amundi Asset Management, spiega che molto è cambiato rispetto alla pandemia, energia e difesa spingono l’inflazione, la Cina non esporta più deflazione
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La crescita eccessiva della massa monetaria, il sotto-investimento nel capitale fisico del passato e la solidità del mercato del lavoro probabilmente manterranno l’inflazione americana sopra l’obiettivo della Fed nel lungo periodo. L’implicazione per gli investimenti è una rotazione verso i settori che dovrebbero mettere a segno una buona performance con inflazione elevata. Se questa, come verosimile, sarà un momento cruciale per chi investe in azioni, perché le tipologie di titoli che probabilmente andranno bene difficilmente saranno le stesse che hanno messo a segno una buona performance negli ultimi anni.
CONTESTO POST-PANDEMICO
Partendo da qui, Marco Pirondini, Head of Equities US Portfolio Manager di Amundi Asset Management, suggerisce per l’investimento azionario un percorso diverso da quello che ha funzionato durante la pandemia. Nel 2020-21 ha funzionato l’orientamento al futuro, scarsa sensibilità alle valutazioni pur se elevate e focus sul mercato USA. Nel contesto post-pandemico invece, secondo Pirondini, servirà la focalizzazione sui fondamentali delle società, sensibilità alle valutazioni, e focus globale…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
