Secondo BlackRock Inc. (NYSE:BLK), è improbabile che la Fed tagli i tassi di interesse, nonostante le possibili previsioni da parte dei mercati.
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In un’intervista rilasciata martedì a Bloomberg, Wei Li, chief investment strategist di BlackRock, ha affermato che «l’economia è resiliente e riuscirà a superare la recessione» e quindi i mercati sbagliano a scontare i tassi in futuro.
«Nessun taglio dei tassi della Fed»: Blackrock sfida il consensus
«Non prevediamo tagli dei tassi quest’anno: questa è la vecchia strategia in cui le banche centrali si affrettavano a salvare l’economia in caso di recessione», hanno detto gli strateghi. «Prevediamo una nuova fase più sfumata di contenimento dell’inflazione: meno lotte, ma ancora nessun taglio dei tassi».
I mercati si sono affrettati a valutare i tagli dei tassi a seguito delle turbolenze del settore bancario e della segnalazione da parte della Fed di una pausa, ma BlackRock non prevede alcun taglio dei tassi quest’anno da parte della Fed.
I futures sulla Fed attualmente scontano 13 punti base di un rialzo implicito dei tassi in maggio, che corrisponde a una probabilità del 50% di un rialzo, seguito da 90 punti base di tagli dei tassi (quasi quattro tagli da 25 punti base) entro gennaio 2024.
BlackRock afferma che è necessaria una stretta creditizia maggiore o addirittura una recessione più importante del previsto affinché la Fed tagli i tassi secondo le valutazioni attuali del mercato.
BlackRock è OW sui linkers, obbligazioni e UW sulle azioni e sulle obbligazioni a lungo termine
«È probabile che l’inflazione si dimostri ancora più forte di quanto previsto dalla Fed senza una profonda recessione e l’inflazione dei servizi manterrà elevata l’inflazione di fondo», è l’opinione condivisa da BlackRock nel suo ultimo commento settimanale sul mercato. Questo è il motivo per cui il gestore patrimoniale rimane sovrappeso sulle obbligazioni indicizzate all’inflazione e le preferisce alle obbligazioni nominali a lungo termine.
BlackRock gestisce l’ETF iShares TIPS Bond (NYSE:TIP), un fondo negoziato in borsa che investe in obbligazioni pubbliche protette dall’inflazione.
BlackRock inoltre considera interessanti i titoli governativi a brevissimo termine, data la possibilità per il mercato di ridurre rapidamente i prezzi sui tagli dei tassi. L’ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond (NYSE:SHY) è un fondo negoziato in borsa gestito da BlackRock che investe in titoli del tesoro statunitensi con una scadenza residua maggiore o uguale a un anno e inferiore a tre anni.
Il più grande gestore patrimoniale del mondo ha ribadito la sua decisione di rimanere sottopeso sui titoli dei mercati sviluppati perché non ritiene che tali azioni riflettano i danni previsti.
