SpaceX (SPCX) è salita del 50% dal suo debutto in borsa del 12 giugno, toccando quota 201,80 dollari, mentre Dogecoin (DOGE) rimane invariato; ciò rappresenta la prova più chiara finora che l’effetto di Elon Musk su DOGE è ormai esaurito.
SPCX offre ricavi reali, DOGE ha i tweet
SpaceX ha fissato il prezzo di collocamento a 135 dollari, ha debuttato a 150 dollari e ha raggiunto un massimo storico di 225,64 dollari il 16 giugno.
L’azienda ha registrato 18,7 miliardi di dollari di ricavi nel 2025, vanta 12 milioni di abbonati a Starlink in 160 Paesi e ha appena annunciato l’acquisizione, per 60 miliardi di dollari, di Cursor, lo strumento di programmazione IA che corre a un ritmo di 4 miliardi di dollari di ricavi ricorrenti annui.
Sommando gli accordi di calcolo con Google e Anthropic, il tasso di ricavi annui proiettato per SpaceX nel 2026 raggiunge una stima di 55 miliardi di dollari.
La reazione di DOGE alla notizia di Musk diventato il primo trilionario al mondo è stata un rialzo intraday del 7,6%, svanito però entro la fine della giornata.
Nel momento in cui martedì SPCX segnava nuovi massimi storici, il Dogecoin scambiava in sordina esattamente dove aveva iniziato la settimana.
Tale contrasto non è un’inefficienza di mercato, bensì il mercato che prezza correttamente due realtà fondamentalmente diverse.
Cinque ragioni per cui l’effetto Musk sta svanendo
Il tasso di inflazione fisso del Dogecoin crea 5 miliardi di nuove monete ogni anno, diluendo continuamente i detentori esistenti in assenza di una corrispondente utilità.
La missione satellitare DOGE-1, annunciata nel 2021, non è mai stata lanciata e non è apparsa nei documenti dell’IPO di SpaceX.
Inoltre, l’associazione di Musk con il Department of Government Efficiency ha polarizzato politicamente la base di acquirenti del DOGE. Esistono ETF spot su DOGE, ma possiedono solo 12 milioni di dollari di asset totali, a conferma che gli investitori istituzionali non stanno entrando sul mercato in modo significativo.
Ogni menzione di Musk dal 2022 in poi ha prodotto picchi sempre più modesti e destinati a svanire più rapidamente. Il post di novembre 2025 dal titolo “It’s Time” ha addirittura fatto scendere il DOGE del 10%. Il mercato sta raccontando questa storia da 18 mesi.
Cosa muoverebbe realmente il DOGE ora
Gli unici catalizzatori che contano oggi sono di natura strutturale, non sociale. DogeOS, un livello applicativo il cui lancio è previsto tra giugno e agosto 2026, mira a portare sulla blockchain di Dogecoin app per sviluppatori, strumenti DeFi e IA.
L’integrazione di Paxos con la House of Doge crea un percorso regolamentato per un’adozione del DOGE su scala simile a PayPal.
Un quadro normativo congiunto di SEC e CFTC ha classificato il DOGE come merce digitale (digital commodity) nel marzo 2026, eliminando le esitazioni istituzionali sotto il profilo regolatorio.
Nessuno di questi elementi dipende dai post di Musk. L’era in cui il DOGE si muoveva in base ai tweet è terminata. L’era in cui il DOGE si muoverà in base alla sua utilità non è ancora pienamente giunta.
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