Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, ha dichiarato che non acquisterebbe Bitcoin (BTC) in questo momento, preferendo attendere che la Federal Reserve inizi a “stampare moneta per sostenere la macchina bellica americana”. Secondo Hayes, più a lungo si protrarrà il conflitto con l’Iran, maggiore sarà la probabilità di un intervento di allentamento monetario.
La strategia: “Attendere la Fed”
Hayes ha illustrato la sua posizione durante il podcast Coin Stories. “Se avessi un dollaro da investire oggi, lo metterei in Bitcoin? No. Aspetterei”, ha affermato.
“Ritengo che più questo conflitto andrà avanti, più aumenteranno le probabilità che la Fed debba stampare moneta per finanziare lo sforzo bellico statunitense. Quello sarà il momento in cui comprerò Bitcoin: quando le banche centrali inizieranno a creare liquidità”, ha aggiunto.
Hayes ha tracciato una distinzione netta tra l’evento bellico in sé e la risposta monetaria. La guerra non è intrinsecamente un fattore rialzista per Bitcoin; sono i governi che, per finanziare le operazioni militari, si vedono costretti a stampare moneta, ed è proprio questa svalutazione a spingere Bitcoin verso l’alto.
Cercare di anticipare le mosse della Fed comporta il rischio di sbagliare il momento d’ingresso sul mercato. La strategia più prudente consiste nell’attendere gli annunci ufficiali di politica monetaria. Del resto, la Fed ha fatto ricorso alla stampa di moneta durante ogni principale conflitto in Medio Oriente dell’ultimo mezzo secolo.
Con Trump che ipotizza l’invio di truppe di terra e si impegna a proseguire “per tutto il tempo necessario”, il conflitto potrebbe estendersi, rendendo necessaria un’espansione monetaria per coprire i costi operativi.
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Il rischio deflattivo dell’Intelligenza Artificiale
Hayes considera Bitcoin come un “allarme di liquidità” che segnala la massiccia pressione deflattiva causata dalla rivoluzione dell’IA. Quando le figure professionali più pagate perderanno il lavoro a causa dei tagli ai costi permessi dall’IA, si innescherà una distruzione del credito all’interno di un sistema bancario caratterizzato da una leva finanziaria elevatissima.
Il mercato percepirà l’impatto dell’IA in modo improvviso, non graduale. Hayes sostiene che basterebbe una perdita di posti di lavoro del 10-20% perché la leva del sistema bancario generi una crisi sistemica.
Si tratterebbe di un “momento di Minsky”, in cui i mercati rivalutano gli asset istantaneamente per riflettere la nuova realtà, invece di adattarsi lentamente.
Quando la disoccupazione salirà di alcuni punti percentuali e le storie sulla sostituzione dei lavoratori da parte dell’IA si concretizzeranno nella mente degli investitori, si assisterà a un massiccio disinvestimento simultaneo dai titoli bancari e dal credito privato.
Le banche regionali potrebbero crollare del 60-70% in pochi giorni a causa della fuga dei depositi verso istituzioni garantite dallo Stato come JPMorgan (JPM), costringendo la Fed a intervenire con liquidità d’emergenza.
L’allerta sul sell-off azionario
Hayes non ritiene che il mercato abbia già toccato il fondo. “Siamo attesi da un sell-off sui mercati azionari di proporzioni inedite e, generalmente, Bitcoin non si scollega da essi. Si comporta come un titolo tecnologico ad alto beta e, di conseguenza, subirà anch’esso un forte calo”, ha avvertito.
In caso di prolungamento del conflitto con l’Iran, Bitcoin potrebbe scivolare sotto i 60.000 dollari a causa di liquidazioni a catena.
Tuttavia, Hayes vede in questo scenario un’ultima opportunità prima dell’intervento della Fed. “Non credo che resteranno molti anni in cui sarà possibile acquistare Bitcoin a un prezzo inferiore ai 100.000 dollari”.
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