Bitcoin (BTC) scambia ormai da mesi all’interno di un range definito, mentre gli osservatori sono alla ricerca di pattern di prezzo a breve termine capaci di segnalare la direzione che il mercato prenderà nel lungo periodo.
Bitcoin tende a salire prima dei bruschi crolli nei mercati orso
Il noto analista Benjamin Cowen ha dichiarato, in un podcast dell’11 marzo, che i mercati orso di Bitcoin si comportano spesso in modo controintuitivo: i prezzi trascorrono più tempo a salire gradualmente che a scendere.
Questi rally possono durare settimane o mesi, alimentando l’ottimismo sull’inizio di un nuovo mercato rialzista, prima che una rapida capitolazione spinga le quotazioni verso nuovi minimi.
Secondo Cowen, questa struttura rende i mercati orso difficili da identificare in tempo reale, poiché i rimbalzi temporanei convincono spesso gli investitori che la fase discendente sia terminata.
Egli ha inoltre sottolineato la differenza tra i “sostenitori del prezzo ad ogni costo”, permanentemente rialzisti, e gli analisti focalizzati sulla gestione del rischio e sullo studio dei cicli.
Sebbene mantenere una visione rialzista di lungo termine su Bitcoin possa risultare efficace, Cowen ha precisato che la mancata capacità di adattarsi ai cicli di mercato può portare a opportunità perse o a prolungati periodi di sottoperformance.
L’analista ha inoltre osservato che il valore di Bitcoin rispetto all’oro è rimasto pressoché invariato dal 2017, suggerendo che il semplice possesso di BTC, senza considerare le condizioni macroeconomiche generali, potrebbe non garantire sempre una performance superiore.
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Il rischio di un nuovo crollo resta concreto
Cowen ha spiegato che, al momento, Bitcoin sembra seguire una tipica struttura da mercato orso:
- Formazione di un minimo locale (ad esempio intorno agli 80.000 dollari).
- Tendenza rialzista del mercato per diversi mesi.
- Rottura dei prezzi verso un nuovo minimo inferiore (come i 60.000 dollari).
- Fase di recupero graduale prima di un altro potenziale calo.
Secondo l’esperto, questo pattern potrebbe ripetersi nei prossimi mesi, portando potenzialmente a un ulteriore cedimento delle quotazioni.
Cowen ha inoltre evidenziato che gli anni delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti mostrano storicamente una debolezza del mercato tra marzo e aprile, fattore che potrebbe aggiungere pressione ai mercati delle criptovalute.
Per queste ragioni, l’analista ha concluso che la strategia chiave in tali periodi sia la gestione del rischio e la limitazione dei drawdown del portafoglio, piuttosto che la rincorsa di rally di breve durata alimentati da narrazioni come i flussi verso gli ETF o l’adozione istituzionale.
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