Grayscale ha respinto le previsioni di un crollo del prezzo del Bitcoin (BTC), prevedendo che la prossima fase importante potrebbe portare i prezzi oltre i record precedenti.
Grayscale afferma che l’attuale calo è in linea con le norme del mercato rialzista
Nel suo commento di mercato di novembre pubblicato lunedì, Grayscale ha affermato che il calo del 32% del Bitcoin rispetto al picco di ottobre è in linea con il modello tipico dei ribassi del mercato rialzista.
Ha osservato che il Bitcoin ha registrato cali del 10% o più circa 50 volte dal 2010, rendendo i cali repentini una caratteristica ricorrente del suo ciclo.
L’ultimo report dell’azienda afferma che gli investitori spesso sottovalutano quanto siano comuni tali movimenti, anche durante i cicli forti.
Il team di ricerca ha dichiarato di non aspettarsi che il Bitcoin entri in un calo prolungato di 2-3 anni simile ai precedenti cali “ciclici”.
L’azienda ha invece sottolineato che l’attuale struttura del mercato differisce dai cicli precedenti a causa dell’influenza dei prodotti negoziati in borsa e delle tesorerie aziendali di asset digitali.
Grayscale ha affermato che questo cambiamento riduce la rilevanza del tradizionale ritmo quadriennale dei prezzi legato all’halving di Bitcoin.
L’azienda ha anche sottolineato l’assenza di un rally parabolico nell’ultimo ciclo, un modello che in precedenza aveva preceduto crolli pluriennali.
Ha affermato che questa moderazione, combinata con l’evoluzione della partecipazione al mercato, sostiene una prospettiva più costruttiva per il 2025 e il 2026.
L’attività di copertura e i segnali on-chain indicano uno sforzo di stabilizzazione
Grayscale ha osservato che lo skew delle opzioni put su Bitcoin rimane elevato su scadenze di tre e sei mesi, segnalando una copertura attiva al ribasso.
L’azienda ha affermato che tale posizionamento è storicamente apparso vicino ai minimi di mercato.
Ha inoltre sottolineato che i principali tesori di asset digitali sono scambiati con uno sconto rispetto al loro valore patrimoniale netto, il che potrebbe riflettere una ridotta esposizione speculativa.
Tuttavia, il quadro a breve termine è ancora contrastante.
L’open interest dei futures è diminuito e i flussi dei prodotti negoziati in exchange sono stati negativi per la maggior parte del mese di novembre.
I dati on-chain hanno mostrato un altro picco nei Coin Days Destroyed, indicando un movimento di Bitcoin più vecchi che potrebbero essere appartenuti a detentori di lunga data.
Grayscale ha affermato che per raggiungere un minimo più chiaro è necessario un miglioramento dei flussi, una stabilizzazione degli interessi aperti e un rallentamento delle vendite “OG”.
Le risorse private superano le prestazioni del mercato in fase di rotazione
Le criptovalute incentrate sulla privacy hanno superato le prestazioni del mercato più ampio a novembre, con Zcash (ZEC), Monero (XMR) e Decred (DCR) che hanno registrato guadagni a doppia cifra.
Il rally ha rispecchiato l’aumento dell’attività degli sviluppatori intorno agli strumenti per la privacy creati all’interno dell’ecosistema Ethereum.
Grayscale ha affermato che la privacy sta emergendo come tema determinante per la prossima fase dell’utilità degli asset digitali, citando nuovi framework e sviluppi Layer-2.
L’azienda ha dichiarato che i prodotti negoziati in exchange XRP (XRP) e Dogecoin (DOGE) hanno iniziato a essere scambiati secondo i nuovi standard di quotazione della SEC.
Ha affermato che il cambiamento amplia l’accesso istituzionale ai token a grande capitalizzazione e amplia l’universo idoneo per i prodotti regolamentati.
Il contesto macroeconomico potrebbe sostenere le criptovalute fino al 2026
Il report afferma che il contesto generale rimane favorevole, con gli investitori che attendono la riunione della Federal Reserve del 10 dicembre per un possibile taglio dei tassi.
I tassi di interesse reali più bassi pesano tipicamente sul dollaro statunitense e sostengono le attività alternative, tra cui il Bitcoin.
Grayscale ha anche citato il lavoro bipartisan in corso sulla legislazione relativa alla struttura del mercato delle criptovalute, affermando che i progressi potrebbero attrarre ulteriori capitali istituzionali.
La Commissione Agricoltura del Senato ha pubblicato una bozza di testo a novembre e gli analisti prevedono ulteriori sviluppi il prossimo anno, se la questione eviterà lo stallo partitico.
Sebbene quest’anno le valutazioni siano rimaste indietro rispetto alla crescita del settore, Grayscale ha affermato che i fondamentali a lungo termine dovrebbero alla fine convergere con i prezzi di mercato.
L’azienda ha sottolineato che storicamente i guadagni più significativi sono stati realizzati dai detentori a lungo termine.
Il Bitcoin testa livelli chiave mentre i trader tengono d’occhio la resistenza a 93.000 dollari
Previsione del prezzo del BTC al 2 dicembre (Fonte: TradingView)
Martedì il Bitcoin è rimbalzato per la seconda volta dalla zona di supporto a 84.000 dollari, rafforzando questo livello come principale barriera al ribasso.
Gli acquirenti sono intervenuti in modo aggressivo durante il recente calo, ma la criptovaluta continua a essere scambiata al di sotto di una linea di tendenza discendente tra i 92.000 e i 93.000 dollari che ha respinto diversi rialzi a novembre.
Un superamento dei 93.000 dollari sposterebbe il momentum al rialzo, con livelli di follow-through a 97.300 e 100.000 dollari.
L’indicatore Supertrend si trova vicino a 97.335 dollari e il Parabolic SAR intorno a 92.974 dollari, sottolineando l’importanza di queste aree per la conferma del trend.
Se Bitcoin dovesse perdere il supporto di 84.000 dollari, i prossimi supporti apparirebbero a 78.000 dollari e 72.000 dollari.
Gli analisti tecnici avvertono che il divario tra questi livelli potrebbe portare a un rapido calo se le vendite dovessero intensificarsi.
Il Bitcoin rimane confinato tra 84.000 e 93.000 dollari, con i trader in attesa di una mossa decisiva per determinare la fase successiva.
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