L’ultima correzione del Bitcoin (BTC) solleva una questione più profonda: i trader e le istituzioni stanno abbandonando il re delle criptovalute?
Secondo un’analisi ampiamente diffusa da Pillage Capital, la risposta è sì, e il motivo non è una debolezza temporanea del mercato, ma un’irrilevanza strutturale.
Cosa è successo
Pillage Capital sostiene che il Bitcoin abbia già adempiuto alla sua missione originale.
Non è mai stato progettato per diventare la valuta definitiva dell’umanità, ma era un ariete decentralizzato costruito per abbattere la resistenza del governo degli Stati Uniti nei confronti delle attività digitali al portatore dopo che i primi esperimenti come E-gold erano stati interrotti.
Eliminando i punti di strozzatura centralizzati, il Bitcoin è sopravvissuto abbastanza a lungo da costringere le autorità di regolamentazione ad accettare le attività tokenizzate come legittime.
Una volta che le criptovalute sono diventate una forza politica da trilioni di dollari, i governi e le istituzioni hanno reagito.
Hanno aggiornato l’infrastruttura finanziaria: azioni, oro, titoli di Stato e dollari tokenizzati sono ora legali, regolamentati e in espansione a livello globale.
Con la disponibilità di più canali di asset digitali conformi, il monopolio di Bitcoin come unica rete di valore resistente alla censura è scomparso.
Le stablecoin hanno infine rivelato la verità: ciò che conta non è la decentralizzazione fine a se stessa, ma l’asset sottostante, l’emittente e l’utilità.
Le blockchain sono canali intercambiabili.
Perché è importante
Con la modernizzazione delle piattaforme, la proposta di valore di Bitcoin si è indebolita.
Ha sottoperformato il Nasdaq per un intero ciclo, mentre gli utenti hanno dovuto affrontare un’esperienza utente poco intuitiva, errori irreversibili, commissioni in aumento, dipendenze di custodia, hackeraggi e attività di sviluppo stagnante.
La rete si è fossilizzata mentre il resto del settore è andato avanti.
La maggior parte degli utenti, sostiene Pillage Capital, preferisce semplicemente sistemi con reti di sicurezza, piattaforme in cui gli errori possono essere corretti e le perdite recuperate.
La capacità di Tether di congelare, correggere o annullare le transazioni è diventata una caratteristica, non un difetto, per le masse.
Bitcoin potrebbe aver vinto la guerra normativa, ma ora si ritrova senza una missione.
Con l’esplosione delle dimensioni degli asset reali tokenizzati e persino Tether che possiede più oro di Bitcoin, il capitale si sta spostando verso asset con rendimenti, garanzie e utilità reali.
La prossima era delle criptovalute sarà costruita su asset reali tokenizzati e regolamentati, non su “Magic Internet Money”.
L’ariete ha fatto il suo lavoro e il mondo è andato avanti.
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