Mike Novogratz prevede che il 2026 sarà l’anno del breakout per Bitcoin (BTC), dopo un 2025 in cui il sentiment del settore crypto ha toccato i minimi storici. L’imprenditore ha paragonato l’anno appena trascorso alla missione Apollo 13, in cui il modulo di comando è riuscito a tornare intatto per il rotto della cuffia.
Perché il 2026 potrebbe essere l’anno delle criptovalute
Nell’ultimo episodio del podcast “All Things Markets” di Anthony Scaramucci, Novogratz ha spiegato che la sottoperformance di Bitcoin rispetto a oro e argento nel 2025 ha creato le premesse per una brusca inversione di tendenza. Attualmente, il sentiment dei piccoli risparmiatori è ai minimi termini e le ricerche su Google per la parola “Bitcoin” sono vicine ai minimi storici.
L’anno era iniziato con proiezioni stellari, ma la corsa di Bitcoin si è arrestata sulla rampa di lancio.
“All’inizio del 2025 eravamo posizionati per un rally massiccio verso la luna, ma tutto si è bloccato”, ha dichiarato Novogratz.
“È stato come l’Apollo 13: siamo riusciti a riportare indietro il modulo di comando sostanzialmente intatto”.
Questo fallimento ha resettato il sentiment e ripulito il mercato dalle posizioni long in eccessiva leva finanziaria.
Il CEO di Galaxy Digital (GLXY) considera ora questa negatività come un indicatore contrarian, dato che la maggior parte dei professionisti si presenta all’inizio del 2026 con un posizionamento risk-off.
Il fattore Fed: Trump punta a tassi all’1%
Entrambi gli investitori si aspettano che la Federal Reserve tagli i tassi in modo aggressivo nel 2026, spinta dalla pressione del presidente Donald Trump per portare il costo del denaro all’1% — una manovra che Scaramucci definisce “politica da livelli recessivi”.
Questa settimana Trump sta esaminando i candidati per la presidenza della Fed, chiedendo esplicitamente se siano possibili tagli da 100 punti base.
Candidati come Christopher Waller, Kevin Warsh e Kevin Hassett sono tutti sotto pressione riguardo alla loro disponibilità a tagliare drasticamente i tassi.
Novogratz ha citato il celebre mantra di Goldman Sachs: “Mai mettersi contro la Fed (Don’t fight the Fed). Se la Fed ha intenzione di tagliare, io voglio essere posizionato long“.
La scommessa sul ribasso del dollaro
La principale operazione macroeconomica di Novogratz per il 2026 è la vendita allo scoperto (short) del dollaro, in previsione dei tagli dei tassi e della nomina di un nuovo presidente della Fed più accomodante (dovish).
Prevede che l’euro salirà da 1,18 a 1,30 nel corso dell’anno, con un rafforzamento anche del dollaro australiano grazie all’espansione della liquidità globale.
Il potenziale esplosivo dello Yen Carry Trade
Lo yen carry trade — la strategia che consiste nel prendere a prestito yen a tassi vicini allo zero per investire in asset a più alto rendimento — potrebbe subire un’accelerazione se il Giappone continuerà ad alzare i tassi per frenare la fuga di capitali.
Il cambio dollaro-yen si attesta attualmente intorno a 157, ma Novogratz ipotizza che possa raggiungere quota 200 entro la fine del 2026, a causa della fuga degli investitori giapponesi dai tassi interni in aumento.
Nel 2025, la migliore operazione valutaria è stata lo short sullo yen contro il peso messicano, che ha reso oltre il 20% più un ulteriore 7% di carry.
È probabile che questo trend prosegua nel 2026. Uno yen più debole si traduce in una maggiore liquidità globale che si riversa sugli asset rischiosi, dinamica che storicamente favorisce Bitcoin.
Il fattore fortuna di Trump: boom dell’IA e inflazione in calo
Scaramucci prevede che Trump trarrà beneficio dalla situazione attuale, indipendentemente dall’esito della questione dazi, grazie al calo dell’inflazione e all’accelerazione dei guadagni di produttività legati al boom dell’intelligenza artificiale.
Se Trump vincerà la battaglia sui dazi, otterrà sgravi fiscali; se la perderà, i mercati saliranno grazie a un maggiore flusso di cassa.
In ogni caso, il potenziamento delle infrastrutture per l’IA — inclusa la costruzione massiccia di data center — continuerà a trainare la produttività e la crescita economica.
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