Quelli a capitale protetto o parzialmente protetto consentono possibili guadagni anche con l’andamento dei mercati finanziari poco mossi o leggermente negativi beneficiando di una fiscalità ottimale per la gestione efficiente del portafoglio
Gli Investment Certificates sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati, negoziati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana, che replicano l’andamento di un’asset class sottostante. Quest’ultima può essere rappresentata da un paniere di titoli azionari ma anche da materie prime (ad esempio petrolio, oro, argento) o da indici finanziari (di solito azionari). Questi ultimi tipi di certificati, che registrano variazioni di prezzo meno pronunciate rispetto alle singole azioni, sono collocati da alcuni emittenti specializzati, tra i quali, per esempio, Leonteq Securities. I Benchmark o Tracker Certificate, in particolare, appartengono alla categoria dei Certificati a capitale non protetto secondo la mappa di ACEPI adottata da Borsa Italiana e di riferimento per l’industria del settore. Il loro obiettivo consiste nel replicare, al netto dei costi, l’andamento dell’indice sottostante.
IL CONFRONTO CON GLI ETF
Sono sostanzialmente simili agli ETF dai quali tuttavia si differenziano per alcuni aspetti a cominciare dalla separazione patrimoniale: investendo in un Benchmark Certificate l’investitore si assume il rischio di insolvenza dell’emittente non essendo prevista una separazione patrimoniale. Tuttavia, a vantaggio dei Tracker Certificate gioca il trattamento fiscale. Infatti tutte le plusvalenze generate attraverso i certificati rientrano nella categoria di “redditi diversi” e sono soggette a un’imposta del 26% sui capital gain. Sia per le plusvalenze provenienti dalla differenza tra il valore di vendita (o rimborso) del certificato e il prezzo di acquisto, e sia per le cedole eventualmente distribuite dal prodotto durante la sua vita, e, soprattutto, possono essere compensate con precedenti minusvalenze di altri prodotti finanziari…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
