Aggiornamento 6 Marzo: Mentre il collocamento giunge a termine, le tensioni geopolitiche tra USA e Iran stanno influenzando i rendimenti dei titoli di stato. Ecco come proteggere il tuo capitale oggi.
Il nuovo BTP Valore con scadenza marzo 2032 entra nel vivo: il collocamento, fissato da lunedì 2 a venerdì 6 marzo, propone un’obbligazione a rendimenti crescenti ogni due anni (struttura 2+2+2) e un premio fedeltà dello 0,8% riservato esclusivamente ai sottoscrittori retail. Il Tesoro comunicherà oggi pomeriggio i tassi minimi garantiti, mentre resta confermato il prezzo di emissione a 100, lotto minimo da 1.000 euro e zero commissioni in fase di collocamento. L’ISIN iniziale IT0005696320 si trasformerà in IT0005696338 post-quotazione: chi acquisterà sul secondario beneficerà degli step-up cedolari, ma non del bonus finale.
Mercato obbligazionario: rendimenti in calo e nuova offerta europea
Il contesto di mercato sorride al Dipartimento del Tesoro: i rendimenti dei titoli governativi si sono compressi, con il BTP decennale sceso al 3,31%, minimo da dicembre 2024, e lo spread BTP-Bund stabile attorno ai 60 punti base. Questa dinamica potrebbe consentire al Tesoro di limare i rendimenti offerti rispetto all’ultima emissione Valore di ottobre 2025.
Sul fronte delle nuove emissioni, la settimana ha visto un’intensa attività: dalla Spagna, che ha collocato con successo 7 miliardi di euro in titoli trentennali (cedola 3,95%), alla Costa d’Avorio, rientrata sui mercati con un Eurobond da 1,3 miliardi di dollari a 7,125%. Nel segmento corporate, spiccano i covered bond di Banca Iccrea e Landesbank Baden-Württemberg, mentre Intesa Sanpaolo ha collocato due obbligazioni retail denominate in dollari a cedola decrescente.
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Particolarmente rilevante il private placement di Prada: 300 milioni di euro a tasso fisso decennale, collocati con investitori istituzionali di alto profilo per supportare la crescita industriale e il rifinanziamento del debito. Sul fronte green, Iberdrola ed Electricité de France hanno lanciato emissioni sostenibili con forte domanda istituzionale.
Per gli investitori retail, il BTP Valore resta l’appuntamento principale: la combinazione di cedole progressive, premio fedeltà e assenza di commissioni lo conferma come strumento chiave per chi cerca esposizione al debito pubblico italiano con orizzonte medio-lungo, in uno scenario di rendimenti ancora attrattivi ma in graduale normalizzazione.
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Foto: Natee Meepian via Shutterstock
