Nuovi movimenti nel comparto del credito italiano rimettono al centro dell’attenzione le manovre di consolidamento tra i principali istituti nazionali. Secondo indiscrezioni di stampa diffuse dal Corriere della Sera, Banco BPM starebbe valutando l’ingaggio di Goldman Sachs come advisor finanziario. La banca d’affari statunitense andrebbe ad affiancare Citi e Lazard nell’ambito dello studio di una possibile aggregazione con Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS).
L’ipotesi di un’operazione straordinaria tra Milano e Siena, sul tavolo da oltre un mese, fa seguito alle dichiarazioni dell’amministratore delegato di MPS, Luigi Lovaglio, il quale ha recentemente confermato l’apertura verso potenziali controparti. La notizia ha trovato riscontro immediato a Piazza Affari, dove in avvio di seduta il titolo MPS ha registrato un progresso dell’1,50% a 9,024 euro, mentre Banco BPM ha segnato un rialzo dello 0,50% a 13,325 euro, consolidando un trend positivo che vede l’istituto milanese in crescita del 9,1% nell’ultimo mese.
L’assetto azionario e il ruolo di Crédit Agricole
La fattibilità dell’operazione deve confrontarsi con la struttura dell’azionariato di Banco BPM, in cui Crédit Agricole detiene la quota di maggioranza relativa pari al 22,8%. Sulla base delle ricostruzioni di stampa, un’eventuale fusione comporterebbe una diluizione della presenza dei francesi al 10%, mentre Delfin scenderebbe all’11%, Caltagirone al 6% e il Ministero dell’Economia e delle Finanze (Tesoro) al 3%.
Per Crédit Agricole lo scenario potrebbe rappresentare un’opportunità strategica per incrementare la presenza distributiva in specifiche aree geografiche, ricalcando lo schema applicato nel 2006 con l’operazione Cariparma.
Tra le opzioni alternative al vaglio figurano possibili concambi tecnici, quali il rilevamento del 31% della società di credito al consumo Agos, attualmente in capo a Banco BPM, o la rimodulazione delle partnership nei segmenti assicurativi. Resta inoltre da monitorare il potenziale interesse per la banca senese da parte di UniCredit, secondo quanto riportato da La Stampa.
Le metriche del potenziale terzo polo bancario
Secondo uno studio elaborato dagli analisti di BNP Paribas, l’integrazione tra le due strutture darebbe vita a una nuova entità — denominata ipoteticamente “Banco MPS” — dotata di una capitalizzazione di mercato stimata in circa 50 miliardi di euro, posizionandosi alle spalle di Intesa Sanpaolo (101 miliardi) e UniCredit (100 miliardi).
Sotto il profilo industriale, il nuovo gruppo bancario si attesterebbe come il secondo player nazionale per volume di attivi, con circa 450 miliardi di euro di asset. Le metriche operative stimate dagli analisti indicano una quota di mercato del 15% nel comparto dei prestiti e del 13% nei depositi, supportata da una rete di 2.900 filiali e una base clienti di 10 mila unità.
Tra le modalità d’esecuzione, BNP Paribas ipotizza scenari basati su un’Offerta Pubblica di Scambio (Ops) o di Acquisto e Scambio (Opas) da parte di MPS su Banco BPM, comprendendo l’eventualità di dismissioni di partecipazioni per incrementare la componente in liquidità, sebbene tale ultima opzione sia stata oggetto di smentita da parte dell’istituto toscano.
Per ulteriori aggiornamenti su questo argomento, aggiungi Benzinga Italia ai tuoi preferiti oppure seguici sui nostri canali social: X e Facebook.
Ricevi informazioni esclusive sui movimenti di mercato 30 minuti prima degli altri trader
La prova gratuita di 14 giorni di Benzinga Pro, disponibile solo in inglese, ti permette di accedere ad informazioni esclusive per poter ricevere segnali di trading utilizzabili prima di milioni di altri trader. CLICCA QUI per iniziare la prova gratuita.
Foto: J2R / Shutterstock
