Dopo una sessione da dimenticare, le azioni di BFF Bank (BFF) provano a risollevare la testa a Piazza Affari. Nella mattinata di oggi, 12 febbraio 2026, il titolo viene scambiato in territorio positivo con un progresso del 3,62% a 4,46 euro, tentando di recuperare parte del terreno perduto dopo il recente crollo causato dall’uscita del CEO e dai dati preliminari sul 2025. Tuttavia, il clima attorno alla banca specializzata nel factoring resta di estrema cautela.
Rating a rischio: la scure di Morningstar DBRS
Nonostante la stabilità dei buffer patrimoniali, l’agenzia Morningstar DBRS ha lanciato un monito chiaro: l’esecuzione della nuova strategia sarà fondamentale per evitare un downgrade. Secondo gli analisti, l’incertezza legata alla gestione dei crediti scaduti (past-due) e il successo della prevista operazione di cartolarizzazione sono i due pilastri su cui poggia l’attuale merito creditizio.
Il 2025 si è chiuso con un utile netto di 70 milioni di euro, in calo del 68% rispetto all’anno precedente. Un risultato pesantemente condizionato da accantonamenti straordinari legati a sentenze sfavorevoli sui crediti verso il settore pubblico. Sebbene l’utile rettificato mostri una crescita organica del 6%, la redditività futura è prevista in contrazione rispetto ai livelli storici.
Cedole azzerate e cambio al vertice
A pesare sul sentiment degli investitori è stata anche la decisione del Consiglio di Amministrazione di non proporre dividendi per il 2025, una scelta volta a preservare il capitale in una fase definita di “elevata incertezza”. A questo si aggiunge l’uscita di scena di Massimiliano Belingheri, lo storico CEO che ha guidato l’istituto per oltre un decennio.
Morningstar DBRS sottolinea che un eventuale fallimento nel ridurre l’esposizione al credito deteriorato o nuovi oneri non ricorrenti eserciterebbero una pressione al ribasso sul rating. Il mercato ora attende il secondo semestre del 2026, quando verrà presentato il nuovo piano industriale che dovrà ridisegnare il futuro della banca.
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