- Dividendo 2026 (sull’esercizio 2025) a 1,25 € per azione, con saldo di 0,65 €.
- Utile netto 2025 a 1,24 Mld € (+11%) e masse a 155,8 Mld €.
- Una parte della cedola è “speciale” e include l’effetto della vendita della quota in Mediobanca; payout implicito ~75%.
Cosa è successo
Banca Mediolanum SpA (BIT:BMED) (OTC:BNMDF) ha chiuso il 2025 con un utile netto di 1,24 Mld €, in crescita dell’11% rispetto al 2024.
Secondo SoldiOnline, il margine di interesse è rimasto stabile a 812,12 Mln €, mentre le commissioni attive sono salite a 2,29 Mld €; il margine di contribuzione è stato di 2,11 Mld €.
A fine 2025 le masse amministrate e gestite hanno toccato 155,8 Mld €. La raccolta netta totale è stata +11,64 Mld €(+11%), con raccolta netta gestita a 9,06 Mld €.
Sul fronte patrimoniale, il CET1 ratio è al 23%; i crediti deteriorati netti sono allo 0,77% e gli impieghi retail a 18,98 Mld € (+8%).
Il CdA ha proposto un dividendo complessivo 2026 di 1,25 € per azione (già pagato acconto di 0,60 € a novembre 2025), con saldo di 0,65 €.
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Perché è importante
La cedola da 1,25 € include una componente “speciale”: 0,45 € per azione, di cui 0,20 € legati alla cessione (giugno 2025) del 3,5% in Mediobanca per 548 Mln €, più ulteriori 0,25 € legati alla performance dei mercati.
A prezzi intorno a 20,16 € (con il titolo visto a -0,3% intorno alle ore 14:50), il dividendo implicava un rendimento lordo vicino al 6,2%.
Il monte dividendi è indicato in circa 924 Mln €, che implica un payout nell’ordine del 75% rispetto all’utile 2025 (fonte: Corriere della Sera). Questo livello è sostenibile finché la redditività resta alta, ma la parte “speciale” (vendita partecipazione) è per definizione meno ripetibile.
Per il 2026 la banca stima:
- raccolta netta gestita in linea con i ~9 Mld € del 2025;
- margine di interesse atteso a circa +10%;
- cost/income stimato al 38%.
Cosa osservare
Il prossimo passaggio chiave è l’assemblea del 16 aprile 2026 per l’approvazione del bilancio e della proposta di dividendo; da lì dipendono calendario e tempi del saldo.
Foto: Blossom Stock Studio / Shutterstock
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