Generali ha chiuso il primo trimestre del 2025 con risultati solidi, segnando un incremento della redditività e confermando i target strategici per il triennio 2025-2027. I premi lordi sono rimasti stabili, mentre l’utile netto adjusted ha superato le aspettative del mercato. Il Solvency Ratio si è mantenuto su livelli solidi, nonostante alcune pressioni regolamentari.
Cosa è successo
Nel primo trimestre del 2025, Generali ha registrato un utile netto adjusted di 1,2 miliardi di euro, in crescita del 7,6% rispetto agli 1,12 miliardi dello stesso periodo del 2024. Il dato ha superato il consensus degli analisti (1,13 miliardi), posizionandosi nella fascia alta delle previsioni. L’utile netto contabile è invece sceso a 1,195 miliardi dai precedenti 1,26 miliardi, a causa di componenti straordinarie registrate l’anno precedente.
Il risultato operativo è aumentato dell’8,9% a 2,07 miliardi di euro, trainato dal segmento Danni e dal buon andamento degli altri comparti. Anche in questo caso, il dato ha battuto le stime di mercato, fissate a 2,03 miliardi. Il Combined Ratio si è attestato all’89,7%, confermando l’efficienza tecnica della compagnia.
I premi lordi complessivi sono cresciuti dello 0,2% a 26,54 miliardi di euro, sostenuti ancora una volta dal ramo Danni. Tuttavia, il dato è risultato leggermente inferiore rispetto alle attese degli analisti, che si aspettavano premi per 27,55 miliardi.
Perché è importante
A fine marzo 2025 il patrimonio netto è salito a 31,12 miliardi di euro, in aumento del 2,4% rispetto all’inizio dell’anno. Gli Asset Under Management hanno raggiunto 858,27 miliardi di euro (+1,2%), confermando la solidità della posizione finanziaria del gruppo.
Il Solvency Ratio si è mantenuto stabile al 210%, leggermente sotto il consensus (212%), ma comunque indicativo di una situazione patrimoniale equilibrata. Il management ha attribuito la stabilità a fattori regolamentari negativi e all’acquisizione di quote in Cina.
Confermato l’obiettivo di crescita annua dell’utile per azione tra l’8% e il 10% per il periodo 2025-2027. Previsti oltre 11 miliardi di flussi di cassa netti disponibili, più di 7 miliardi di dividendi cumulati e buyback per almeno 1,5 miliardi, con un dividendo per azione in crescita media annua superiore al 10%.
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Foto: Phongphan su Shutterstock
