Giornata difficile in Borsa per le azioni Mediobanca, che scivolano sotto i 16,70 euro con un calo superiore all’1% dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2025/2026. A pesare sul titolo sono un utile netto in discesa e il contemporaneo taglio del target price da parte degli analisti di Barclays, che hanno offuscato alcuni segnali operativi e patrimoniali positivi.
Cosa è successo
Nel dettaglio, Piazzetta Cuccia ha chiuso il trimestre con un utile netto consolidato di 291,2 milioni di euro, in flessione dell’11,8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il calo, spiega la banca, è dovuto principalmente a oneri non ricorrenti per 45,3 milioni legati a operazioni strategiche.
I ricavi (margine di intermediazione) sono rimasti sostanzialmente stabili a 867,6 milioni, con un andamento contrastato delle commissioni tra le varie divisioni, mentre il margine di interesse ha segnato una lieve contrazione (-1,3%). Positiva, invece, la solidità patrimoniale, con un CET1 ratio salito al 15,8%, in crescita anche grazie alla revoca di un programma di buyback.
Perché è importante
La reazione del mercato suggerisce che gli investitori si sono concentrati più sul calo dell’utile che sulla tenuta dei ricavi e sulla robusta capitalizzazione. A rafforzare il sentiment negativo è intervenuta Barclays, che pur confermando il rating Equalweight (mantenere), ha ridotto il prezzo obiettivo sul titolo a 17,9 euro. Nonostante il taglio, il nuovo target implica ancora un interessante potenziale di rialzo rispetto ai prezzi attuali.
Per gli investitori, l’attenzione resta alta non solo sulla redditività ma anche sulle future mosse strategiche, in particolare la fusione con Monte dei Paschi, che trasformerà gli assetti del gruppo e allineerà il suo esercizio fiscale a quello della futura capogruppo dal 2026.
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