Reazione paradossale dei mercati ai risultati finanziari di Stellantis. Nonostante il ritorno all’utile netto e la crescita dei ricavi nel primo trimestre del 2026, il titolo è finito sotto una massiccia ondata di vendite a Piazza Affari.
Le azioni della casa automobilistica hanno registrato un crollo che sfiora il 7%, scendendo a quota 6,2 euro, segnando una delle peggiori performance del listino milanese in avvio di seduta.
I conti del Q1: ritorno alla redditività
Stellantis ha chiuso i primi tre mesi dell’anno con un netto miglioramento di tutti i principali indicatori finanziari. L’azienda ha riportato un utile netto di 377 milioni di euro, segnando un’inversione di tendenza rispetto alla perdita di 387 milioni registrata nello stesso periodo del 2025. I ricavi netti sono saliti del 6% raggiungendo i 38,1 miliardi di euro, supportati da una crescita dei volumi consolidati del 12% (1,361 milioni di unità).
L’utile operativo rettificato (AOI) è triplicato, attestandosi a 1,0 miliardo di euro contro i 327 milioni dell’anno precedente, con un margine AOI salito al 2,5% (+160 punti base).
Cash Flow e Liquidità
Il flusso di cassa industriale è rimasto negativo per 1,9 miliardi di euro, un dato che la società definisce “fisiologico” per il primo trimestre, ma in miglioramento del 37% su base annua.
La liquidità industriale disponibile si è attestata a 44,1 miliardi di euro (pari al 28% dei ricavi), mantenendosi all’interno del target aziendale del 25-30%. Nel trimestre, il gruppo ha inoltre rafforzato il bilancio emettendo obbligazioni ibride perpetue per 5 miliardi di euro.
Performance Geografica e Guidance
Il Nord America ha trainato la crescita con vendite in aumento del 6%, portando la quota di mercato al 7,9% in un contesto statunitense complessivamente in calo. In Europa, le vendite sono salite del 5% (+8% includendo la partnership con Leapmotor).
Il CEO Antonio Filosa ha espresso fiducia per il prosieguo dell’anno: “I prodotti lanciati nel 2025 sono stati accolti con favore e siamo fiduciosi che i 10 nuovi veicoli previsti per il 2026 consentiranno di consolidare questo slancio”.
Stellantis ha confermato la guidance 2026, prevedendo ricavi in crescita a “metà cifra singola” e un free cash flow industriale positivo atteso per il 2027. L’attenzione degli analisti si sposta ora verso l’Investor Day previsto per il 21 maggio.
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