Il super-ciclo globale dei semiconduttori continua a spingere i giudizi degli analisti su STMicroelectronics N.V.. Dopo i significativi rialzi dei prezzi obiettivo registrati nelle ultime sedute da parte dei principali broker internazionali, Morgan Stanley ha alzato il target price del titolo italo-francese da 74 a 78 euro, confermando la raccomandazione overweight.
La decisione ha offerto un ulteriore supporto alle azioni STM a Piazza Affari, in progresso del 2% a quota 64,80 euro all’interno di un anno che vede il titolo segnare un rally del 175% da inizio gennaio 2026.
I catalizzatori: pricing in miglioramento e spinta dai data center
Come riportato dal portale di Borsa Italiana, l’ottimismo degli strategist della banca d’affari statunitense si concentra in vista della diffusione dei dati del secondo trimestre, in calendario per il prossimo 23 luglio. Sebbene i numeri dei secondi tre mesi dell’anno siano stimati in linea con il consenso, gli analisti ritengono che le stime sul fatturato e sui margini per l’intero anno della società potrebbero sorprendere al rialzo.
A sostenere questa tesi sono i segnali di miglioramento sul fronte dei prezzi (pricing) e un mix di prodotti più favorevole nel breve termine. Nel dettaglio, Morgan Stanley ha incrementato del 91% le stime a breve termine sul business dei componenti ottici, prevedendo per le vendite destinate ai data center un tasso di crescita medio annuo composto (CAGR) del 77% tra il 2026 e il 2028. Tali revisioni portano a un incremento del 12% della stima degli utili combinati per il 2028 relativi ai segmenti ottico e LEO (satelliti in orbita terrestre bassa), proiettandoli a 1,34 euro per azione (1,56 dollari).
La pioggia di promozioni a Wall Street e l’analisi di Equita sul super-ciclo
La mossa di Morgan Stanley consolida un trend di revisioni rialziste avviato nelle ore precedenti da altre primarie istituzioni finanziarie:
- HSBC: ha portato il fair value da 53 a 84 euro (rating buy), stimando l’operating income rettificato 2026-2027 del 9-10% sopra il consenso grazie all’earning power derivante da IA e satelliti LEO.
- JPMorgan: ha incrementato il prezzo obiettivo da 48 a 71,5 euro (neutral), rivedendo al rialzo le stime sull’utile per azione (EPS) fino al +15,2% sul 2028.
- Barclays: ha promosso il giudizio da underweight a equal-weight, posizionando il target a 65 euro.
Il momentum favorevole del comparto dei chip trova riscontro anche nell’analisi degli esperti di Equita, focalizzati sul macro-piano decennale annunciato dalla Corea del Sud per raddoppiare la capacità produttiva di memorie DRAM nei prossimi cinque anni. Secondo la sim milanese, gli interventi governativi in Asia — focalizzati su infrastrutture, packaging avanzato e NAND — rafforzano la tesi di un super-ciclo delle memorie e di un proseguimento del build-out dei data center, guidato in modo strutturale dalla domanda globale di intelligenza artificiale.
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Foto: Phokawattana via Shutterstock
