Il mercato del credito commerciale in Italia registra un’importante convergenza tra grandi player bancari. Generalfinance, società quotata al segmento STAR di Borsa Italiana e punto di riferimento nel supporto finanziario alle imprese in fase di turnaround, ha annunciato l’ingresso di UniCredit nel proprio programma di cartolarizzazione crediti. L’istituto guidato da Andrea Orcel entra così a far parte di un consorzio d’eccellenza che vede già la partecipazione di Intesa Sanpaolo, Banco BPM e BNP Paribas.
UniCredit Bank GmbH mette sul piatto fino a 100 milioni di euro, attivando subito una prima tranche da 50 milioni in titoli senior. Questa mossa non rappresenta solo un’iniezione di liquidità, ma funge da importante certificazione della qualità dell’attivo gestito da Generalfinance, confermando la solidità del suo modello di business orientato alle imprese in ristrutturazione.
Dettagli tecnici: come è articolata l’emissione dei titoli garantiti da asset
General SPV Srl agirà come raccoglitore del flusso costante di crediti commerciali sani ceduti dalla società. La struttura dell’emissione è articolata in diverse classi di titoli asset-backed (ABS) per ottimizzare il profilo di rischio-rendimento:
- Classe Senior (A): UniCredit si affianca agli altri istituti senior con un commitment che porta nuova diversificazione al funding. Nello specifico, si aggiunge ai 75 milioni garantiti rispettivamente da BNP Paribas e Intesa Sanpaolo, e ai 70 milioni di Banco BPM.
- Classi Mezzanine e Junior: Queste porzioni di titoli, con funzione di protezione per gli investitori senior, restano attualmente nel portafoglio di Generalfinance. La classe Junior, in particolare, viene mantenuta per soddisfare i requisiti normativi di retention rule.
Movimenti a Piazza Affari: banche in evidenza
L’annuncio ha innescato reazioni positive per i grandi istituti coinvolti. A Milano, UniCredit guida la scia con un progresso dell’1,6% a 70,16 euro, seguita dai rialzi frazionali di Intesa Sanpaolo (+0,6%) e Banco BPM (+0,7%).
Lieve debolezza invece per il titolo Generalfinance (-0,5%), che si attesta a 20 euro in una seduta caratterizzata da leggeri realizzi. Tuttavia, l’ampliamento del pool bancario garantisce alla società una maggiore resilienza operativa e una stabilità finanziaria di lungo periodo necessaria per sostenere la crescita del turnover nel factoring.
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Foto: Ei Ywet / Shutterstock
