I prezzi alla produzione negli Stati Uniti hanno registrato un’impennata a luglio, segnalando che i dazi del presidente Donald Trump si stanno ripercuotendo sulla catena di approvvigionamento prima di raggiungere gli scaffali dei negozi.
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L’indice dei prezzi alla produzione (IPP) è aumentato dello 0,9% su base mensile, in crescita rispetto al dato invariato di giugno e ben al di sopra dell’aumento dello 0,2% previsto dagli economisti.
Il risultato segna il più forte aumento mensile dal giugno 2022.
Su base annua, il PPI complessivo è salito dal 2,4% di giugno al 3,3% di luglio, superando nettamente le aspettative del 2,5%.
Tutte le principali componenti del paniere PPI sono aumentate a luglio, guidate dai prodotti alimentari (+1,4%) e dai trasporti e magazzinaggio (+1,0%), che hanno registrato i rialzi mensili più consistenti.
Il PPI core, che esclude i costi volatili dei prodotti alimentari e dell’energia, è salito dello 0,9% su base mensile, registrando un forte rimbalzo dopo la crescita zero di giugno e superando l’aumento previsto dello 0,2%. Il dato segna il maggiore aumento mensile dal marzo 2022.
Su base annua, il PPI core ha accelerato dal 2,6% al 3,7%, superando le stime del 2,9%.
Secondo Clark Geranen, chief market strategist di CalBay Investments, “le aziende stanno assorbendo gran parte dei costi dei dazi invece di trasferirli sui consumatori”, il che spiega perché il PPI di luglio è stato molto più elevato dell’inflazione al consumo.
Tuttavia, egli prevede che la situazione cambierà presto, con i produttori che probabilmente trasferiranno una parte maggiore degli aumenti di prezzo sui consumatori.
Oltre tre quarti dell’aumento generalizzato del PPI di luglio è derivato da un balzo dell’1,1% dell’indice dei servizi di domanda finale, il maggiore aumento mensile dal marzo 2022, quando era stato registrato un aumento dell’1,3%. Anche i prezzi dei beni di domanda finale sono saliti dello 0,7%.
Circa il 30% dell’aumento di luglio dei servizi di domanda finale ha rispecchiato un aumento del 3,8% dei margini nel commercio all’ingrosso di macchinari e attrezzature.
In un comunicato separato, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono diminuite di 3.000 unità a 224.000 nella prima settimana di luglio, sfidando le aspettative di un aumento a 228.000.
Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati monetari continuano a scontare pienamente un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve il mese prossimo.
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