Mercato del lavoro USA: per la prima volta da 2 anni crollano i salari

Il mercato del lavoro statunitense sta lanciando un raro segnale d’allarme: i salari del settore privato sono scesi a giugno per la prima volta in oltre due anni. Una vera e propria doccia fredda che accende i riflettori sulla salute dell’economia e alimenta le scommesse su un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve.

I datori di lavoro privati hanno tagliato 33.000 posti di lavoro il mese scorso, secondo l’ADP National Employment Report pubblicato giovedì.

Si tratta di un calo marcato rispetto all’aumento, rivisto al ribasso, di 29.000 unità a maggio, e ben al di sotto delle previsioni degli economisti che si aspettavano un incremento di 95.000 posti.

L’ultima volta che questo dato ha mostrato una contrazione mensile è stato a marzo 2023, in concomitanza con il crollo di Silicon Valley Bank e Signature Bank, che scatenò una breve crisi bancaria.

Il rapporto ADP precede il più atteso rapporto governativo sui posti di lavoro statunitensi del Bureau of Labor Statistics, atteso per giovedì. Gli economisti si aspettano che i nonfarm payrolls rallentino da 139.000 a maggio a 110.000 a giugno.

Dove i tagli hanno colpito di più a giugno

Le perdite si sono concentrate nei settori dei servizi, che nel complesso hanno perso 66.000 posti. All’interno di questo gruppo, i servizi professionali e aziendali hanno registrato un calo di 56.000 posti, mentre i servizi di istruzione e salute hanno perso 52.000 unità. Le attività finanziarie hanno tagliato 14.000 posizioni.

Ci sono stati modesti guadagni nel settore del tempo libero e dell’ospitalità (+32.000), nel commercio, trasporti e utilities (+14.000) e nel settore dell’informazione (+5.000). Nel frattempo, le industrie produttrici di beni hanno aggiunto 32.000 posti di lavoro, trainate in gran parte dal manifatturiero.

“Sebbene i licenziamenti continuino a essere rari, una riluttanza ad assumere e una resistenza a rimpiazzare i lavoratori in uscita hanno portato a perdite di posti di lavoro il mese scorso”, ha dichiarato Nela Richardson, capo economista di ADP. “Tuttavia, il rallentamento delle assunzioni non ha ancora intaccato la crescita dei salari“.

Nonostante il blocco delle assunzioni, la crescita salariale si è mantenuta stabile. La retribuzione anno su anno per i lavoratori che hanno mantenuto il posto di lavoro è aumentata del 4,4%, mentre coloro che hanno cambiato impiego hanno registrato un aumento medio dei salari del 6,8%, indicando che la tensione di fondo nel mercato del lavoro persiste.

Reazioni dei mercati: gli operatori scommettono sul taglio dei tassi

I mercati hanno risposto immediatamente alla sorprendente contrazione dei posti di lavoro aumentando le scommesse sui tagli dei tassi della Federal Reserve. Le probabilità di un taglio dei tassi a luglio sono salite al 25%, dal 20% del giorno precedente.

Gli operatori di mercato ora prezzano completamente un taglio dei tassi entro settembre e si aspettano un’ulteriore riduzione di 25 punti base entro dicembre.

Nonostante il debole dato sul lavoro, i futures azionari statunitensi sono rimasti stabili. I contratti sull’S&P 500 si sono mantenuti intorno ai 6.200 punti nel pre-market a New York.

I futures sull’oro – monitorati dall’SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) – sono schizzati sulla scia delle crescenti aspettative di taglio dei tassi. L’oro è salito a 3.350 dollari l’oncia, mentre gli investitori cercavano beni rifugio in un clima di incertezza sul mercato del lavoro.