Stanno emergendo diversi segnali per cui il boom di mercato legato all’intelligenza artificiale (AI) potrebbe assumere le caratteristiche di una bolla.
Quest’avvertenza giunge dal veterano di Wall Street, l’investitore Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, in una nota ai clienti del 4 luglio.
“Sebbene amiamo le possibilità di miglioramento della produttività che offre l’IA, il fenomeno dell’IA presenta molti dei tratti distintivi di una bolla in espansione”, ha avvertito Yardeni.
L’investitore ha osservato che ci sono “grandi capitali che inseguono il sogno dell’IA”, con importanti quantità di denaro indirizzate verso le aziende che sfruttano la tecnologia dell’IA.
La bolla dell’IA potrebbe scoppiare
Solo quest’anno, Yardeni Research ha evidenziato diversi progressi che l’IA può raggiungere:
- Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ha recentemente introdotto Omniverse Cloud Sensor RTX, nuovo software di simulazione IA per migliorare la sicurezza, ridurre i costi e accelerare la formazione dei sistemi di guida autonoma.
- Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) prevede di integrare ChatGPT Enterprise in tutta l’organizzazione per rivoluzionare i processi aziendali.
- Le coppie ora usano ChatGPT per pianificare i matrimoni, evitando il tradizionale e costoso wedding planner. ChatGPT aiuta nella creazione di siti web per matrimoni, nella scrittura dei voti e nella gestione dei budget.
- Quest’estate il comune di Los Angeles prevede di testare telecamere con IA sugli autobus della metropolitana per multare i conducenti che parcheggiano illegalmente nelle corsie degli autobus.
- L’IA sta anche aiutando gli insegnanti a sviluppare programmi didattici e a correggere i compiti.
“Ma a un certo punto, troppo capitale può mettere fine anche alla migliore delle feste”, ha osservato Yardeni, segnalando i potenziali rischi dell’investimento eccessivo.
Yardeni ha sottolineato che centinaia di piccole aziende hanno raccolto miliardi da venture capitalist ansiosi di trovare il prossimo ChatGPT.
Negli ultimi tre anni, sono stati investiti 330 miliardi di dollari in 26.000 startup IA, un aumento del 66% rispetto ai 200 miliardi di dollari spesi per 20.350 startup dal 2018 al 2020.
L’anno scorso, gli accordi nel campo dell’IA generativa hanno raccolto 21,8 miliardi di dollari, un aumento di cinque volte rispetto al 2022.
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Aspettative fuori controllo
“Molti nuovi arrivati nell’IA devono ancora generare un profitto,” ha avvertito Yardeni, suggerendo che il rally guidato dall’IA è stato in gran parte alimentato dalle aspettative di profitto piuttosto che da veri guadagni.
L’industria dei semiconduttori, che ha registrato una crescita degli utili di appena lo 0,2% nel 2023, dovrebbe vedere i suoi utili crescere del 47,5% quest’anno e del 38,8% nel 2025, secondo le ultime stime di Yardeni.
Nel frattempo, diverse aziende del settore stanno esaurendo i fondi, tra cui Stability AI. La startup ha licenziato diversi dipendenti e di recente il suo CEO si è dimesso.
“Per fortuna la maggior parte di queste aziende non ha contratto debiti nei mercati dei capitali, quindi è improbabile che rivedremo un crollo nel settore delle telecomunicazioni”, ha osservato Yardeni.
Tuttavia, se le startup di IA rimanessero senza liquidità, i loro fornitori potrebbero osservare un rapido esaurimento dei ricavi legati all’IA, generando un effetto domino sull’intera industria.
Le rockstar dell’IA
“Siamo i primi a concordare che l’adozione diffusa dell’IA rappresenterà una svolta per molti settori”, ha dichiarato Yardeni.
“Ma i CEO del settore tecnologico stanno facendo affermazioni piuttosto forti. Il potenziale dell’IA corrisponde davvero a tutto quello che dicono?”
Yardeni ha evidenziato che l’IA ha le sue “rockstar”, tra cui Jensen Huang di Nvidia, Sam Altman di ChatGPT e Elon Musk di Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA).
Ha ricordato come il CEO di ChatGPT Sam Altman abbia paragonato l’IA alla scoperta dell’agricoltura e alla rivoluzione industriale. Yardeni prevede che l’IA porterà a un significativo aumento della produttività e aiuterà il PIL globale a crescere del 7% all’anno, raddoppiando entro un decennio.
Effettivamente, l’IA contribuirà all’aumento della produttività e alla crescita economica.
Ma Yardeni mette in dubbio la fattibilità di un duplice aumento dell’economia mondiale in così poco tempo.
“Raddoppiare le dimensioni dell’economia mondiale in un decennio è una pretesa non da poco”, ha concluso Yardeni.
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