Sintesi dei contenuti
- Jim Cramer avverte che la “finta diversificazione” espone gli investitori a rischi eccessivi quando un particolare tema o settore perde quota.
- Per mettere in pratica una reale diversificazione, alcuni investitori stanno integrando esposizioni immobiliari passive tramite Arrived, che consente di acquistare quote di case in affitto con soli 100 dollari.
Jim Cramer ha stabilito numerose regole nel tempo, ma una delle più datate resta anche la più semplice.
La diversificazione è “l’unico pasto gratis in questo settore”. È il principio d’investimento che, a suo avviso, funziona per chiunque, indipendentemente dall’età, dall’entità del capitale o dalla tolleranza al rischio.
Durante un segmento di Mad Money, Cramer ha sostenuto che l’errore più grave commesso dalla maggior parte degli investitori sia quello di concentrarsi su una manciata di società che si muovono all’unisono, spacciando tale selezione per un portafoglio. Esiste un solo modo per evitare di essere “colpiti dal rischio settoriale” quando un’area di tendenza perde appeal: assicurarsi che il proprio denaro non sia interamente legato alla medesima narrativa.
Cosa intende Cramer per “finta diversificazione”
La frustrazione di Cramer nasce dal fatto che molti risparmiatori si illudono di essere diversificati quando, in realtà, non lo sono affatto. Possono detenere cinque o dieci titoli diversi, ma sotto la superficie tali società appartengono tutte allo stesso angolo di mercato.
Egli la definisce “finta diversificazione”. Cinque grandi nomi del settore tecnologico possono apparire distinti su un estratto conto, ma se sono tutti legati ai social, al mobile e al cloud, tenderanno a muoversi insieme non appena il sentiment cambia. Un portafoglio colmo di titoli FAANG, o una serie di nomi simili nel campo dei semiconduttori o del petrolio, espone allo stesso tipo di rischio su più fronti contemporaneamente.
Un solo periodo negativo per quel settore può trascinare verso il basso l’intero capitale
Lo stesso problema si riscontra in altri ambiti. Cramer cita i portafogli composti esclusivamente da grandi aziende farmaceutiche e assicurazioni sanitarie, o interamente da titoli oil & gas, come esempi di concentrazione che possono “esplodere in faccia” all’investitore a causa di un singolo cambiamento normativo o di uno shock delle materie prime. Il problema è che tutti questi titoli rispondono alle medesime forze.
Come costruire una reale diversificazione
La soluzione proposta da Cramer consiste nel distribuire deliberatamente le scommesse su settori e modelli di business differenti. In pratica, ciò significa possedere almeno cinque aree distinte del mercato, piuttosto che cinque varianti dello stesso tema.
Non è necessario possedere decine di titoli, ma è indispensabile una vera varietà
Per molte famiglie, questo processo inizia con un’ampia esposizione azionaria e obbligazionaria tramite i fondi indicizzati. Da qui, gli investitori possono aggiungere elementi che si comportano in modo diverso dalle azioni quotate, incluso il settore immobiliare, che storicamente ha generato reddito e crescita a lungo termine seguendo cicli differenti rispetto al mercato azionario.
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È in questo contesto che si inseriscono piattaforme come Arrived
Arrived permette di acquistare quote di singole case in affitto con un investimento minimo di soli 100 dollari, mentre la società si occupa della selezione degli inquilini, della gestione della proprietà e delle operazioni quotidiane. Per chi desidera una componente immobiliare nel proprio mix ma non può realisticamente diventare un proprietario diretto, questo tipo di accesso trasforma il concetto di “possedere proprietà” da slogan a realtà pratica.
Rendere la diversificazione attuabile nella vita reale
Cramer ha inoltre osservato che molti portafogli poco diversificati esistono semplicemente perché gli investitori non hanno il tempo — o l’interesse — per analizzare a fondo decine di società. Ripiegano su nomi familiari, temi caldi o su qualunque cosa il loro gestore preferito stia discutendo, per poi scoprire, durante una fase di ribasso, che i loro titoli sono molto più simili tra loro di quanto immaginassero.
Un modo per risolvere il problema è diversificare in base al ruolo che l’asset ricopre nella propria vita finanziaria, anziché basarsi solo sul ticker azionario. Ciò potrebbe tradursi in:
- Fondi azionari e obbligazionari core per un’ampia esposizione di mercato.
- Una riserva di liquidità per le emergenze.
- Asset generatori di reddito, come gli immobili in affitto, per bilanciare le posizioni più orientate alla crescita.
Arrived è stata concepita proprio per quest’ultima categoria. La società, sostenuta da investitori del calibro di Jeff Bezos, ha già distribuito oltre 19 milioni di dollari in dividendi ai propri utenti e ha recentemente lanciato un mercato secondario che consente di acquistare e vendere quote di singole proprietà, garantendo una flessibilità preclusa ai locatori tradizionali.
Per chi intende seguire la regola del “pasto gratis” di Cramer senza trasformare l’investimento in un secondo lavoro, la possibilità di affiancare proprietà gestite professionalmente ad azioni, obbligazioni e liquidità rappresenta un modo per trasformare la teoria della diversificazione in azione concreta.
Secondo Cramer, la concentrazione può generare anni eccezionali, ma può anche causare dolori evitabili. La diversificazione impedisce a un singolo periodo negativo in un solo settore di compromettere l’intera vita finanziaria, a patto di essere intenzionali nel distribuire il rischio su diverse tipologie di asset.
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