La recente frenesia che circonda le stock option di PDD Holdings (NASDAQ:PDD) ha fatto sollevare le sopracciglia agli osservatori di mercato. Gli ultimi sviluppi suggeriscono che una parte considerevole degli investitori sta scommettendo su un sentimento di mercato ribassista.
Cosa è successo
Le “balene”, ovvero gli investitori più facoltosi, hanno mostrato un atteggiamento notevolmente pessimistico nei confronti di PDD Holdings, anche se di recente ha battuto la rivale Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) diventando la società di e-commerce di maggior valore in Cina.
Una valutazione dello storico delle opzioni di PDD Holdings ha rivelato 25 operazioni. Il 48% di questi investitori ha aperto le operazioni con aspettative rialziste, mentre il restante 52% ha mostrato una prospettiva ribassista.
“Temu potrebbe non essere in grado di offrire i suoi attuali prezzi bassi all’infinito, il che potrebbe portare all’erosione della sua proposta di valore chiave”, hanno scritto gli analisti di Morgan Stanley in un recente rapporto intitolato “The Temu Effect”.
I dati potrebbero suggerire che Temu stia “bruciando” i nuovi acquirenti senza generare un’adesione dopo le prime prove sulla piattaforma”, si legge ancora nella nota.
Tuttavia, alcuni altri analisti hanno una visione ottimistica di PDD nei prossimi anni, prevedendo che diventerà redditizia.
Dopo la quotazione in borsa sul Nasdaq nel 2018, le azioni di PDD sono crollate, scendendo al di sotto dell’offerta dell’IPO. Tuttavia, l’azienda ha perseverato e ha aumentato le entrate espandendosi nelle città più piccole della Cina e oltre i suoi confini. Nel 2022, PDD ha registrato un fatturato di 131 miliardi di yuan (18,26 miliardi di dollari), rispetto ai 94 miliardi di yuan (13,10 miliardi di dollari) del 2021.
Perché è importante
Questo sviluppo arriva sulla scia di una richiesta di cambiamento strategico da parte del co-fondatore di Alibaba, Jack Ma. Dopo essersi ritirato dalle operazioni quotidiane di Alibaba nel 2020, Ma ha recentemente elogiato PDD Holdings per le sue decisioni strategiche sul forum interno dell’azienda. Queste decisioni hanno permesso a PDD Holdings di sottrarre quote di mercato ad Alibaba, la principale piattaforma di e-commerce cinese.
Alibaba sta attualmente affrontando un periodo di turbolenza, alle prese con un rallentamento della ripresa economica e l’ascesa di concorrenti come PDD Holdings e ByteDance Ltd. I recenti cambiamenti organizzativi, come le dimissioni dell’amministratore delegato Daniel Zhang e il ritardo dell’atteso scorporo della divisione cloud e della quotazione in borsa, hanno ulteriormente complicato la situazione.
Movimento dei prezzi
Il titolo ADR di Alibaba è sceso del 21,57% quest’anno, mentre quello di PDD è salito del 64,39%, secondo i dati di Benzinga Pro.
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