Mentre la retorica di Washington sui chip si fa sempre più forte, le vendite di Arm Holdings PLC (ARM) in Cina stanno aumentando notevolmente. Il direttore finanziario Jason Child ha dichiarato agli analisti che “la Cina rappresenta forse il 22% delle vendite di questo trimestre”, aggiungendo che la domanda proveniente dalla regione “sembra essere più forte che mai”.
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L’interesse della Cina per ARM
Child ha affermato che la performance superiore alle aspettative registrata nel trimestre è stata determinata da “uno dei nostri più importanti accordi di licenza, stipulato proprio in Cina”, sottolineando che “la licenza ha contribuito in misura leggermente maggiore alla performance superiore alle aspettative” rispetto alle royalties.
Ha aggiunto che la pipeline delle licenze della società in Cina rimane solida: “La nostra pipeline indica che abbiamo una serie di licenze piuttosto consistente per il resto dell’anno”.
Gli affari prima della politica
Sebbene le restrizioni statunitensi continuino a limitare le esportazioni di chip, la presenza assertiva di ARM in Cina evidenzia quanto la sua proprietà intellettuale sia profondamente radicata nelle catene di approvvigionamento globali. L’architettura neutrale dell’azienda le consente di navigare tra le correnti geopolitiche che hanno ostacolato produttori di chip come Nvidia Corp (NVDA) e Intel Corp (INTC).
Nonostante l’inasprimento della posizione commerciale di Washington, il modello delle licenze di ARM sembra prosperare su entrambe le sponde del Pacifico.
Un risultato positivo in un mercato complesso
Child ha attribuito il risultato positivo in Cina a una combinazione di accordi di grande portata e alla crescita costante dei diritti d’autore. “Anche i diritti d’autore stanno registrando una forte crescita in Cina”, ha aggiunto, sottolineando che le licenze rappresentano il principale motore di crescita nel breve termine.
Per gli investitori, la conclusione è chiara: nonostante l’attenzione sia concentrata sulle questioni politiche, l’economia delle licenze ARM rimane globale e la Cina, lungi dall’essere un rischio, rimane uno dei suoi mercati più redditizi.
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