Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (TSM) sta acquisendo slancio grazie alla crescente domanda di intelligenza artificiale da parte dei giganti della tecnologia, che sta determinando una crescita senza precedenti.
La leadership del produttore taiwanese di chip su contratto nella produzione di chip avanzati continua a rafforzarsi, alimentata dalla spesa in IA dei giganti della tecnologia, che sta alimentando il boom globale delle infrastrutture di IA.
Da inizio anno, il titolo Taiwan Semiconductor ha guadagnato il 51%, superando il rendimento del 20% dell’indice Nasdaq 100 (che include Taiwan Semiconductor).
Significato strategico e valutazione
Taiwan Semiconductor mantiene la sua importanza strategica a livello globale, sostenuta dal concetto di “scudo di silicio a protezione di Taiwan”, come ha osservato Dan Nystedt di TriOrient Investments in una recente intervista a CNBC Squawk Box Asia.
La massiccia espansione dell’infrastruttura IA amplifica l’importanza strategica che l’azienda consente.
Nystedt ha sottolineato la criticità della produzione di Taiwan Semiconductor, concordando sul fatto che l’azienda potrebbe funzionare bene anche senza Nvidia Corporation (NVDA), implicando la natura fondamentale della fonderia nell’ecosistema dei chip.
Questa dinamica solleva interrogativi sulle rispettive valutazioni di mercato, poiché Nvidia viene scambiata a circa 30 volte gli utili, mentre Taiwan Semiconductor è a circa 20 volte. Nystedt ha concluso che sembra essere sottovalutata.
Ha sottolineato che il dominio di Taiwan Semiconductor nella produzione globale di chip rimane ineguagliabile, con persino Intel Corporation (INTC) che esternalizza i suoi processori grafici, la spina dorsale dei chip AI, a Taiwan Semiconductor.
Previsioni relative alle spese in conto capitale e alle infrastrutture di intelligenza artificiale
In risposta alla forte domanda di intelligenza artificiale, Taiwan Semiconductor ha aumentato in modo significativo le sue previsioni per l’intero anno e ha incrementato le spese in conto capitale a una cifra compresa tra 40 e 42 miliardi di dollari per quest’anno.
Questo investimento è in linea con la rivoluzione dell’intelligenza artificiale prevista dal CEO di Nvidia Jensen Huang, che potrebbe richiedere una spesa infrastrutturale compresa tra 3 e 4 trilioni di dollari entro il 2030.
Nystedt ha riconosciuto il rischio di un “ribaltamento della domanda di IA o dell’entusiasmo per l’IA”, ma ha sottolineato che Taiwan Semiconductor lavora a stretto contatto con i clienti per valutare la domanda reale ed evitare un eccesso di capacità produttiva.
Tendenze dei prezzi dei wafer avanzati
Gli ingenti costi associati alla produzione di chip all’avanguardia sono evidenti nei prezzi. Il prezzo medio per wafer è ora di circa 8.000 dollari, un aumento significativo rispetto al 2021, con gli ultimi wafer da 2 nanometri che richiedono un prezzo previsto di 30.000 dollari per wafer, ha sottolineato Nystedt.
Ha sottolineato che gli investimenti nell’intelligenza artificiale sono sostenuti da attori con ingenti risorse finanziarie come Google di Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META) e Microsoft Corporation (MSFT), che continuano a investire in massicci progetti infrastrutturali.
Finanziamenti innovativi nel boom dell’IA
Nystedt ha anche commentato le dinamiche di finanziamento del boom dell’IA, sottolineando che aziende come Nvidia e OpenAI stanno formando partnership creative, come lo scambio di unità di elaborazione grafica per azioni, per sostenere piani infrastrutturali multimiliardari che dovrebbero raggiungere i 4.000 miliardi di dollari entro il 2030.
Ha aggiunto che le principali istituzioni finanziarie, tra cui BlackRock, Inc. (BLK) e JPMorgan Chase & Co. (JPM), stanno ora entrando nella corsa alle infrastrutture di IA attraverso acquisizioni su larga scala di data center.
Il finanziamento di questa espansione ha portato ad accordi innovativi, tra cui il prezzo circolare, in cui aziende come Nvidia utilizzano le GPU come capitale di investimento. Per garantire la stabilità, il governo taiwanese starebbe valutando la possibilità di classificare le infrastrutture di IA come una categoria di grandi opere pubbliche per attrarre finanziamenti a lungo termine.
Prezzo delle azioni TSM
Martedì, prima dell’apertura dei mercati, il titolo TSM è in rialzo dello 0,72% a 299,85 dollari.
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Foto: Jack Hong via Shutterstock
