Il titolo Novo Nordisk A/S (NVO) ha registrato un calo del 41% circa dall’inizio dell’anno, secondo i dati forniti da Benzinga Pro.
Il titolo Novo Nordisk ha subito un duro colpo quando la società ha reso noti i risultati principali dello studio REDEFINE 2 di fase 3, parte del programma globale REDEFINE, che ha valutato CagriSema (una combinazione a dosaggio fisso di 2,4 mg di cagrilintide e 2,4 mg di semaglutide) somministrato una volta alla settimana per via sottocutanea rispetto al placebo.
In primo luogo a maggio, Novo Nordisk ha ridotto le sue previsioni di crescita delle vendite per il 2025, poi di nuovo a luglio ha ulteriormente ridotto le sue previsioni per il 2025. Durante il terzo trimestre, l’azienda danese ha rivisto le previsioni di crescita delle vendite all’8-11% a CER.
Questo cambiamento sottolinea una brusca inversione di tendenza per un’azienda che ha iniziato l’anno come la società quotata in borsa più preziosa d’Europa.
Con il brevetto statunitense per il semaglutide, il principio attivo di Wegovy e Ozempic, che scadrà nel 2032, gli investitori mettono sempre più in discussione la sostenibilità della traiettoria di crescita a lungo termine di Novo.
Panorama competitivo: confronto con Eli Lilly
Mentre le azioni di Novo hanno subito un calo, quelle della rivale Eli Lilly and Co. (LLY) hanno registrato un andamento opposto, con un aumento del 38% circa.
“Quando guardo la situazione attuale, dal punto di vista organico, la loro pipeline non mi convince che questa situazione sia gestibile”, ha dichiarato a Bloomberg Paul Major, portfolio manager presso Bellevue Asset Management.
Major, che ha venduto le azioni di Novo all’inizio di quest’anno, ha affermato che il titolo continuerà probabilmente a perdere valore fino a quando gli investitori non vedranno un catalizzatore convincente che li rassicuri sulla crescita futura di Novo.
Se consideriamo la pipeline di Novo Nordisk, essa comprende principalmente prodotti a base di insulina, farmaci per le malattie cardiache e farmaci dimagranti.
La pipeline di Eli Lilly è invece molto più ampia e comprende farmaci per il cancro, la perdita di peso, il morbo di Alzheimer, l’artrite, la psoriasi, la rinite allergica, i disturbi gastrici e le malattie della pelle, tra gli altri.
Il prezzo e la disponibilità saranno fondamentali. Se Novo Nordisk immetterà la pillola sul mercato prima di Lilly, gli investitori si concentreranno sulla sua capacità di sfruttare efficacemente il vantaggio di essere la prima ad arrivare sul mercato, cosa che non è riuscita a fare con l’iniezione Wegovy nel 2021.
Secondo un rapporto di luglio, i dirigenti di Novo Nordisk avrebbero ignorato gli avvertimenti interni secondo cui l’azienda non era pronta a lanciare il suo farmaco contro l’obesità Wegovy.
Prestazioni di Wegovy e pressione sulla quota di mercato
Wegovy, approvato negli Stati Uniti a metà del 2021, ha segnato un importante progresso nel trattamento dell’obesità e da allora ha aiutato Novo a generare 46 miliardi di dollari di utile netto.
Tuttavia, l’azienda ha faticato a tenere il passo con Zepbound di Lilly, che quest’anno ha superato Wegovy nelle nuove prescrizioni settimanali.
L’attenzione degli investitori si concentrerà anche sulla sperimentazione testa a testa prevista per il 2026 tra CagriSema di Novo e Zepbound di Lilly, insieme alle previsioni iniziali di Novo Nordisk per l’anno.
A settembre, Novo Nordisk ha presentato i dati dello studio STEER condotto nel mondo reale.
Rispetto al tirzepatide (Zepbound, Mounjaro) di Eli Lilly, Wegovy ha mostrato una significativa riduzione del rischio del 57% per infarto, ictus e morte per cause cardiovascolari o morte per qualsiasi causa, in persone in sovrappeso o obese e con CVD, durante il trattamento senza interruzioni superiori a 30 giorni.
Le stime degli analisti monitorate da Bloomberg indicano un potenziale calo delle vendite nel 2026, un netto ribaltamento rispetto alla crescita del 25-30% registrata durante gli anni di picco di Novo.
Prezzo delle azioni NVO
Martedì, durante il trading pre-market, le azioni di Novo Nordisk registrano un calo dell’1,13% a 49,80 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
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