Un’ondata di infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale sta innescando un boom energetico senza precedenti negli Stati Uniti, dove Goldman Sachs prevede una crescita della domanda di elettricità che non si registrava dagli anni ’90, aprendo la strada a nuove opportunità di investimento nelle catene di approvvigionamento energetico e tecnologico.
Goldman Sachs prevede ora che il consumo energetico globale dei data center, compresi quelli basati sull’IA e quelli tradizionali (non basati sull’IA), crescerà del 175% entro il 2030 rispetto al 2023. Si tratta di un aumento rispetto alla precedente previsione del 165% ed equivale all’incirca all’aggiunta di un nuovo paese tra i primi 10 consumatori globali di energia elettrica alla rete.
Il boom dell’IA stimola la domanda di energia elettrica negli Stati Uniti
Si prevede che solo negli Stati Uniti la domanda totale di energia elettrica aumenterà del 2,6% all’anno fino al 2030, con un’accelerazione di +1,2 punti percentuali dovuta alla crescita dei data center. A titolo di riferimento, negli ultimi due decenni la crescita della domanda di energia elettrica negli Stati Uniti ha raramente superato il 2%.
L’analista di Goldman Sachs, Brian Singer, CFA, ha affermato in una nota pubblicata lunedì che gli hyperscaler – come Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL) e Meta Platforms Inc. (META) – difficilmente ridurranno la spesa, grazie alla loro solida posizione di cassa e alla capacità di assorbire i prezzi più elevati dell’elettricità.
Goldman Sachs delinea sei fattori trainanti, le “6 P”, alla base dell’aumento del fabbisogno energetico.
- Penetrazione dell’IA: l’IA riflette quanto sia diffusa l’adozione dell’IA in tutti i settori industriali, aumentando l’intensità di calcolo.
- Produttività di calcolo: la produttività sta migliorando, ma i guadagni in termini di efficienza non compenseranno completamente l’aumento della domanda.
- Prezzi dell’elettricità: i prezzi potrebbero aumentare, ma gli hyperscaler sono in grado di assorbire i costi.
- Politica di supporto, compresi gli incentivi previsti dall’Inflation Reduction Act, sta favorendo le energie rinnovabili, ma potrebbe diminuire dopo il 2028.
- Parti disponibili, dalle turbine ai chip, determineranno la velocità con cui sarà possibile espandere la capacità.
- Persone. Goldman prevede una carenza di 78.000 lavoratori qualificati necessari per la trasmissione e la distribuzione, ruoli che richiedono fino a quattro anni di formazione.
La rete sarà in grado di stare al passo?
Per soddisfare questa domanda in forte crescita, entro il 2030 gli Stati Uniti avranno bisogno di 82 gigawatt di nuova capacità di generazione, in aumento rispetto alla precedente previsione di Goldman di 72 GW. Si stima che circa il 60% di questa capacità proverrà dal gas naturale e il resto da fonti rinnovabili come l’energia solare e l’accumulo in batterie.
Qual è l’investimento totale necessario nella rete? Secondo le stime aggiornate di Goldman Sachs, circa 790 miliardi di dollari fino al 2030, destinati principalmente alle infrastrutture di distribuzione e trasmissione.
Quali titoli ne trarranno vantaggio?
Goldman Sachs ha evidenziato diverse società con rating “Buy” e operatori del settore lungo tutta la catena di approvvigionamento energetico:
Fornitori di carburante e potenza:
- NextEra Energy (NEE)
- Vistra Corp. (VST)
- Constellation Energy (CEG)
- Kinder Morgan (KMI)
- EQT Corp. (EQT)
Costruttori di capacità:
Fornitori di componenti e attrezzature:
- Vertiv Holdings (VRT)
- Eaton Corp. (ETN)
- Generac Holdings (GNRC)
- Fluence Energy (FLNC)
- Jabil Circuit Inc. (JBL)
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