Per gli investitori stanchi di rincorrere guadagni marginali nei giganti dei chip già in forte ascesa come NVIDIA Corp. (NVDA), Broadcom Inc. (AVGO) e Advanced Micro Devices Inc. (AMD), un angolo più tranquillo del mercato dei semiconduttori potrebbe offrire un setup più interessante nel 2026.
• Il titolo Credo Technology Group si muove all’interno di un range ristretto. Cosa succederà al titolo CRDO?
Un gruppo selezionato di titoli di chip a piccola e media capitalizzazione sta emergendo come potenziale fase successiva di sovraperformance, alimentato dalla continua spesa per le infrastrutture IA, dalla crescente complessità dei chip e dal rafforzamento della domanda nei settori aerospaziale e della difesa.
In una nota pubblicata giovedì, l’analista dei semiconduttori di Bank of America, Vivek Arya, ha indicato cinque nomi del comparto a piccola e media capitalizzazione ben posizionati per beneficiare di una rotazione del mercato verso titoli meno presenti nei portafogli ma con un potenziale di crescita superiore alla media.
CRDO: il leader nella connettività IA
Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) si distingue come il nome in più rapida crescita del gruppo. L’azienda guida il mercato dei cavi elettrici attivi — componenti chiave per il collegamento dei server IA — con una quota di mercato di circa il 75% nel 2025.
Secondo Bank of America, il mercato dei cavi elettrici attivi è destinato a espandersi fino a oltre 7 miliardi di dollari entro il 2030, partendo dai circa 1,2 miliardi di dollari di quest’anno.
Credo domina attualmente questa nicchia e potrebbe generare tra i 4 e i 5 miliardi di dollari di ricavi annui nel lungo termine.
Su tale scala, Bank of America intravede un potenziale di utile superiore a 10 dollari e un rialzo di circa il 44% rispetto al suo obiettivo di prezzo di 200 dollari.
“Riteniamo che il consenso probabilmente sottovaluti la durata del rame nei data center, con il suo minor consumo energetico e i comprovati vantaggi operativi”, ha dichiarato Arya.
Le azioni di Credo Technology hanno registrato un rally del 114% lo scorso anno e del 245% nel 2024.
MKSI: cavalcare le apparecchiature per i wafer
MKS Inc. (MKSI) è destinata a beneficiare di un ciclo rialzista pluriennale nelle apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE) e della crescente domanda di packaging complesso per semiconduttori.
La società ha alzato la propria guidance sui ricavi del quarto trimestre a 1,03 miliardi di dollari e ha incrementato le previsioni sull’EBITDA del 6%, portandole a 248 milioni di dollari.
L’esposizione di MKSI al packaging avanzato — in particolare alla complessità dei circuiti stampati guidata dall’IA — conferisce un ulteriore potenziale di rialzo, supportato da solide prenotazioni e vendite ricorrenti di prodotti chimici ad alto margine.
Bank of America ha aumentato il target price da 215 a 255 dollari, citando una previsione di crescita dei ricavi dell’8% e dell’EPS del 15% fino al 2027.
AEIS: scommessa sottovalutata sull’alimentazione IA
Advanced Energy Industries Inc. (AEIS) offre un’esposizione sia alla domanda di energia dei data center spinta dall’IA, sia alla ripresa della spesa in apparecchiature per semiconduttori.
Bank of America prevede una crescita dei ricavi dell’11% e dell’EPS del 19% fino al 2027, alzando l’obiettivo di prezzo da 260 a 300 dollari.
Con il management che indica una crescita dei data center del 25%–30% nel 2026 e il mercato allargato che si aspetta una crescita della Capex cloud del 35%, le proiezioni di AEIS potrebbero rivelarsi conservative.
I margini lordi si stanno espandendo verso il 40% e un ulteriore rialzo potrebbe derivare dall’acquisizione di nuovi clienti e da una ripresa del settore industriale.
TER: testare i limiti della complessità dei chip IA
Teradyne Inc (TER) è posizionata per trarre vantaggio dal fatto che i requisiti di test per i chip IA superano la crescita delle spedizioni di chip, secondo Arya.
Dalle memorie ad alta larghezza di banda (HBM) ai progetti di sistemi su chip (SoC), la crescente complessità sta spingendo la domanda di test più intensivi sui semiconduttori.
Arya si aspetta una crescita dei ricavi del 20% e dell’EPS del 39% fino al 2027, intravedendo un rialzo del 12% rispetto al suo obiettivo di prezzo innalzato a 260 dollari.
“Il potenziale di rialzo della robotica e dei test a livello di sistema potrebbe essere sottovalutato”, ha affermato Arya.
L’azienda è inoltre destinata a beneficiare degli aggiornamenti della robotica nei magazzini di Amazon, dove Teradyne vanta una presenza crescente.
MTSI: doppia esposizione a ottica e difesa
Secondo Bank of America, MACOM Technology Solutions Holdings Inc. (MTSI) offre un “portafoglio di connettività diversificato che sfrutta i venti favorevoli della difesa/aerospazio”.
L’azienda combina la crescita a lungo termine dei data center con un forte momentum nei settori aerospaziale e della difesa.
Il suo segmento data center è cresciuto del 48% nel 2025 e i nuovi successi nei fotorilevatori 200G rendono MTSI un attore chiave nell’imminente transizione a 1.6T.
Arya prevede una crescita dei ricavi del 15% e dell’EPS del 22% fino al 2027, con un potenziale di rialzo del 15% rispetto al suo obiettivo di prezzo di 260 dollari.
I contratti per la difesa e i programmi di comunicazione satellitare — specialmente dopo il via libera della FCC per 7.500 nuovi satelliti Starlink — potrebbero trainare ulteriormente la crescita.
“MTSI vede forza e visibilità continue, con l’esposizione alla difesa che diventa una leva di crescita interessante attraverso l’acquisizione di quote di mercato nelle RF a microonde e ottiche e durature espansioni di budget e programmi”, ha dichiarato Arya.
Potrebbe interessarti: Cathie Wood svela le sue “Big Ideas” per il 2026: l’elenco completo
Per ulteriori aggiornamenti su questo argomento, aggiungi Benzinga Italia ai tuoi preferiti oppure seguici sui nostri canali social: X e Facebook.
Ricevi informazioni esclusive sui movimenti di mercato 30 minuti prima degli altri trader
La prova gratuita di 14 giorni di Benzinga Pro, disponibile solo in inglese, ti permette di accedere ad informazioni esclusive per poter ricevere segnali di trading utilizzabili prima di milioni di altri trader. CLICCA QUI per iniziare la prova gratuita.
Foto: Bangoland via Shutterstock
