Gli ETF focalizzati sul settore della difesa hanno registrato rialzi lunedì, dopo che gli attacchi in Iran da parte di Stati Uniti e Israele hanno evidenziato un nuovo potenziale driver per il comparto aerospaziale e della difesa: il ripristino delle scorte di missili.
Secondo quanto riferito, oltre 100 missili Tomahawk sono stati impiegati nella prima fase dell’operazione. Con un inventario totale stimato in circa 4.000 unità, un simile tasso di utilizzo preannuncia futuri ordini di rifornimento che potrebbero mantenere alta l’operatività dei contraenti, come affermato da Tony Bancroft, portfolio manager del Gabelli Commercial Aerospace and Defense ETF (GCAD).
“È significativo che, stando ai report, più di 100 missili Tomahawk siano stati lanciati solo nella prima notte. Con circa 4.000 unità nell’arsenale statunitense, questo livello di impiego sottolinea la probabilità di un incremento nel ripristino delle scorte, nella produzione e nella spesa per la difesa in futuro. Stiamo già vedendo questo scenario riflesso nel mercato, con i titoli della difesa in rialzo stamane”, ha osservato Bancroft.
Le azioni dei principali general contractor sono salite in seguito agli attacchi.
Il contesto della spesa
La questione del ripristino delle scorte si innesta su una base fiscale già imponente. “Il budget statunitense per la difesa ammonta a circa 1.500 miliardi di dollari — una cifra straordinariamente elevata. Anche una minima parte di tale importo supererebbe la maggior parte delle attuali proiezioni per l’anno fiscale 2027”, dichiara Bancroft.
Tuttavia, il mercato internazionale completa il quadro generale. Se gli alleati della NATO, esclusi gli Stati Uniti, dovessero raggiungere l’obiettivo del 3,5% del PIL per l’approvvigionamento, la spesa complessiva per la difesa si attesterebbe intorno ai 400 miliardi di dollari annui, secondo le stime di Bancroft.
“È importante sottolineare come i nostri alleati abbiano incrementato in modo sostanziale i propri budget per la difesa negli ultimi anni, e prevediamo che questo trend rialzista prosegua”, aggiunge l’esperto.
Dato ancora più rilevante per gli ETF quotati negli Stati Uniti, gran parte di questa spesa sta confluendo nuovamente nelle casse delle società americane.
“Gli Stati Uniti restano la forza dominante nella difesa globale”, ha affermato Bancroft, citando la vasta base industriale del Paese. L’Europa e le altre nazioni alleate risentono di limiti di capacità produttiva. Di conseguenza, si prevede che gli USA rappresenteranno il principale motore della spesa per la difesa almeno per i prossimi anni.
Società come L3Harris Technologies Inc (LHX) hanno già migliorato l’outlook internazionale per il prossimo anno.
Esposizione degli ETF al commercio di arsenali
Altre fonti di investimento includono fondi diversificati come l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) e l’SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), che offrono esposizione ai contraenti ben posizionati per beneficiare di cicli pluriennali di approvvigionamento.
Sebbene i premi legati alla geopolitica nel breve termine possano invertirsi rapidamente, i contratti di ripristino delle scorte e gli incrementi strutturali dei budget tendono ad avere tempi di esecuzione molto più lunghi.
Per gli investitori in ETF, il quesito è se il rally di questa settimana rappresenti una risposta di breve periodo o le fasi iniziali di un ciclo di spesa per la difesa più profondo.
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