Mike Wilson, Chief Investment Officer di Morgan Stanley, ha delineato questa settimana prospettive decisamente rialziste per il mercato azionario statunitense, prevedendo una crescita degli utili vicina al 20% e puntando con decisione sul settore dei beni di consumo.
Il catalizzatore della “Big Beautiful Bill”
Intervenendo al programma “Squawk Box” su CNBC, Wilson ha descritto il percorso futuro come “cristallino”, sostenuto dalla stabilizzazione della Federal Reserve e da venti favorevoli sul piano legislativo pronti a rilanciare il comparto dei consumi.
Wilson ha individuato nei beni di consumo la sua scelta di massima convinzione per l’anno in corso, sostenendo che il settore sia pronto per un rimbalzo dopo aver attraversato una “recessione a rotazione”.
Egli ha citato una convergenza di fattori favorevoli — nello specifico il calo dei tassi di interesse e gli stimoli fiscali — che libereranno la domanda repressa.
“È un’area che riceverà una forte spinta dalla ‘Big Beautiful Bill’, grazie ai tagli fiscali previsti per la prima metà di quest’anno”, ha affermato Wilson.
L’esperto ha osservato che la combinazione di queste misure politiche e dell’offensiva contro il caro vita (“attack on affordability”) crea un ambiente solido per i titoli dei consumi, che non hanno ancora scontato pienamente la ripresa. Di seguito, l’andamento dell’indice dei beni di consumo e di alcuni ETF che monitorano il settore.
| Indici / ETF | Performance a 6 mesi | Performance YTD | Performance a un anno |
| Dow Jones U.S. Consumer Goods Index | 9,62% | -1,40% | 6,42% |
| ProShares Ultra Consumer Staples (UGE) | -8,27% | 1,68% | -0,35% |
| iShares US Consumer Staples ETF (IYK) | -4,97% | -0,43% | 5,25% |
Visibilità degli utili e supporto della Fed
Contrariamente ai timori di un rallentamento, Wilson sostiene che il quadro degli utili di mercato si stia rafforzando. “Il panorama degli utili ci appare cristallino”, ha dichiarato, stimando una crescita degli stessi vicina al 20% (high teens) man mano che il rally si estenderà oltre il settore tecnologico.
Un pilastro fondamentale di questo ottimismo è il cambio di politica della Federal Reserve. Wilson ha sottolineato che la Fed ha ricominciato ad acquistare asset per stabilizzare i mercati dei finanziamenti — una mossa definita come un “jolly” che ora si è risolto a favore dei rialzisti.
“La Fed sta ora affrontando queste preoccupazioni sulla liquidità… in modo proattivo”, ha osservato Wilson, aggiungendo che questo supporto elimina un importante strato di rischio per gli investitori.
Rischi e la mentalità “Buy the Dip”
Sebbene le prospettive a lungo termine rimangano positive, Wilson ha avvertito che le correzioni sono inevitabili in un anno di elezioni di metà mandato.
L’analista ha consigliato agli investitori di aspettarsi almeno un ritracciamento del 10%, esortandoli tuttavia a considerare tali ribassi come opportunità d’acquisto piuttosto che come segnali di uscita.
“Sarebbe insolito non assistere a una correzione del 10%”, ha ammesso Wilson. Tuttavia, ha respinto i timori su una bolla dell’IA o un collasso del credito, notando che è “troppo presto” nel ciclo del capitale perché tali rischi si materializzino.
Al contrario, egli prevede un anno in cui la “crescita sarà positiva” e le politiche governative rimarranno di supporto, fornendo una rete di sicurezza per gli asset rischiosi.
Gli indici di riferimento restano contrastati in questo inizio di 2026
Dall’inizio dell’anno, gli indici di riferimento si sono mossi in modo incerto. L’indice S&P 500 è in rialzo dello 0,63% da inizio anno (YTD), il Dow Jones del 2,41%, mentre il Nasdaq 100 risulta in calo dello 0,07%.
L’SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) e l’Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), che replicano rispettivamente l’S&P 500 e il Nasdaq 100, hanno chiuso in ribasso giovedì. Secondo i dati di Benzinga Pro, lo SPY ha ceduto lo 0,01% a 689,51 dollari, mentre il QQQ è sceso dello 0,60% a 620,47 dollari.
I futures sugli indici Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 risultavano in rialzo nella giornata di venerdì.
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