Paramount Skydance Corp. (PSKY) ha presentato un’offerta ostile da 108 miliardi di dollari per Warner Bros Discovery Inc. (WBD), sostenuta dal finanziamento di Affinity Partners di Jared Kushner e da fondi sovrani mediorientali.
La “costosa” battaglia per il dominio
Questa mossa aggressiva mira a ostacolare l’acquisizione da parte di Netflix Inc. (NFLX), scatenando una battaglia mediatica ad alto rischio che, secondo gli esperti, potrebbe creare un “monolite” aziendale rischioso, carico di profondi conflitti etici e difficoltà di integrazione.
La guerra delle offerte verte sul controllo dell’enorme libreria di proprietà intellettuale di WBD, che include HBO e DC Entertainment. L’offerta rivale di Netflix, del valore di circa 83 miliardi di dollari, mira a creare un “gigante globale dei contenuti”.
Nick Grous di Ark Invest prevede che questo consolidamento accelererebbe la scomparsa delle finestre cinematografiche, rendendo lo streaming lo “standard scalabile”.
Tuttavia, i dati finanziari hanno allarmato gli analisti. John Colley, professore di pratica alla Warwick Business School, ha criticato l’offerta di Netflix definendola pericolosamente “costosa”, sottolineando l’enorme premio del 121% sul prezzo delle azioni e la penale record di 5,8 miliardi di dollari.
“I monoliti non sono sempre facili da gestire”, ha avvertito Colley, citando il pesante carico di debiti e la mancanza di due diligence. “Poiché la maggior parte delle integrazioni fallisce, Netflix potrebbe trovare questa operazione più impegnativa di quanto pensi”.
Il campo minato dell’etica e della politica
La controfferta della Paramount ha portato gli interessi familiari del presidente Donald Trump direttamente sotto i riflettori delle autorità di regolamentazione.
Il finanziamento della Paramount si basa sulla società di Kushner, che è fortemente finanziata dai fondi sovrani sauditi e qatarioti, nonché dalla L’imad Holding Co. di proprietà di Abu Dhabi.
L’accordo ha suscitato aspre critiche da parte degli organismi di controllo etico. “Se si tenesse una lezione sui conflitti di interesse in una scuola di economia, questo sarebbe il caso esemplare”, ha dichiarato Nell Minow di ValueEdge Advisors a Reuters.
Sebbene Trump abbia dichiarato ai giornalisti di non aver discusso l’accordo con suo genero, la sua affermazione secondo cui “sarebbe coinvolto” nelle decisioni normative relative alla fusione ha sollevato preoccupazioni sul fatto che l’influenza del Presidente possa influenzare l’esito della vicenda.
Ostacoli normativi
Entrambi i pretendenti sono sottoposti a un attento esame. Il Dipartimento di Giustizia deve ora valutare i rischi anticoncorrenziali del consolidamento verticale di Netflix rispetto alla complessa rete di finanziamenti esteri e favoritismi politici che si possono ritenere inerenti all’offerta di Paramount.
Come ha dichiarato Scott Amey del Project On Government Oversight a Reuters, la “linea sfocata” tra l’amministrazione e gli interessi commerciali della famiglia Trump si sta espandendo, minacciando l’integrità del processo di approvazione dell’accordo.
Come si sono comportati PSKY e NFLX?
- Lunedì il titolo PSKY è salito del 9,02% a 14,57 dollari per azione. Ha registrato un ulteriore aumento dell’1,24% durante le contrattazioni after-hour.
- Benzinga Edge indica che PSKY mantiene un andamento dei prezzi più debole nel breve, medio e lungo termine, con una solida valutazione. Ulteriori dettagli sulle prestazioni sono disponibili qui.
- Lunedì NFLX ha registrato un calo del 3,44% a 96,79 dollari per azione. Da inizio anno ha registrato un aumento dell’8,59% e del 3,55% nell’arco dell’anno.
- Il titolo mantiene un andamento dei prezzi più debole nel breve, medio e lungo termine, con un solido ranking di qualità. Ulteriori dettagli sulle prestazioni sono disponibili qui.
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