Paramount SkyDance (PSKY) ha definito il finanziamento permanente per l’acquisizione di Warner Bros Discovery (WBD), riducendo i propri impegni di debito da 54 a 49 miliardi di dollari, secondo quanto riportato giovedì nei documenti normativi.
Il finanziamento è stato garantito da un consorzio di 18 banche, che ha sindacato il prestito ponte e finalizzato 5 miliardi di dollari in prestiti a termine senior e una linea di credito rotativa da 5 miliardi di dollari, rinunciando al contempo a una linea di credito separata da 3,5 miliardi di dollari.
I prestiti sono garantiti da un privilegio di primo grado su tutti gli asset, inclusi Paramount Global, Skydance Media e Warner Bros., una volta perfezionata la fusione.
Il finanziamento dell’operazione si preannuncia come uno dei pacchetti di debito più consistenti dell’anno; si prevede infatti che l’entità combinata porterà in dote quasi 80 miliardi di dollari di debito netto. Al termine dello scorso anno, Paramount registrava circa 10,36 miliardi di dollari di debito netto, mentre Warner Bros. ne deteneva circa 29 miliardi.
Il deal Paramount-WBD riceve una spinta finanziaria
La società guidata da David Ellison ha annunciato i piani per l’acquisto di Warner Bros. Discovery a febbraio, dopo che Netflix (NFLX) aveva rifiutato di rilanciare l’offerta per gli asset dell’azienda. L’operazione si avvia verso la chiusura nel terzo trimestre con uno dei finanziamenti tramite debito più imponenti del 2026. All’inizio di questa settimana, Paramount Skydance si era già assicurata impegni azionari per 24 miliardi di dollari legati alla potenziale acquisizione.
Secondo quanto riportato, la Qatar Investment Authority (QIA) e la L’imad Holding Co di Abu Dhabi sarebbero gli altri due fondi sovrani coinvolti nell’operazione di finanziamento. L’accordo potrebbe concludersi già entro la fine di luglio.
Nel frattempo, ISS ha espresso parere favorevole all’operazione Warner Bros-Paramount, ma ha respinto il “paracadute d’oro straordinario” da 886 milioni di dollari destinato al CEO David Zaslav. I dirigenti riceveranno complessivamente 1,35 miliardi di dollari post-acquisizione, inclusa una stima di 335 milioni di dollari per il conguaglio fiscale (“excise tax gross-up”) a favore di Zaslav, somma che percepirebbe esclusivamente in virtù dell’esecuzione del deal. Il ruolo futuro di Zaslav all’interno dell’entità fusa rimane ancora incerto.
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