Il report sugli utili del 19 novembre di Nvidia Corporation (NVDA) si è rivelato il principale catalizzatore per i titoli azionari globali.
Nonostante i segnali di rallentamento rispetto al precedente ritmo di crescita del 50%, Nvidia rimane al centro dei piani di spesa multimilionari delle grandi aziende tecnologiche per i data center.
Il produttore statunitense di chip è stato il primo a superare i 4,5 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato nell’ottobre 2025, grazie al ruolo fondamentale assunto dalle sue unità di elaborazione grafica (GPU) nelle applicazioni di IA e nei videogiochi.
Prospettive macroeconomiche e incertezza della Fed
Anita Gupta, CIO di Wealthbrix Capital Partners, ha dichiarato alla CNBC che prevede che la debolezza del PIL a breve termine negli Stati Uniti sarà temporanea. Prevede che la crescita del PIL nel quarto trimestre rallenterà di circa un punto percentuale, ma prevede una ripresa nel primo trimestre del 2026 con la ripresa della spesa pubblica.
Ha sostenuto la sua tesi citando la piena ripresa dei voli da parte del governo e il potenziale accordo sulla spesa sanitaria che darà impulso alle assicurazioni sanitarie. Sebbene la fiducia dei consumatori si sia recentemente indebolita, prevede una ripresa e sostiene che qualsiasi rallentamento del PIL sarà di breve durata.
Gupta sottolinea che i responsabili politici non hanno accesso a dati aggiornati sull’inflazione e sul lavoro, creando incertezza con l’avvicinarsi della riunione della Federal Reserve di dicembre.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha recentemente paragonato la situazione a “guidare nella nebbia” e i mercati ora attribuiscono solo una probabilità del 50% a un taglio dei tassi che un tempo era considerato quasi certo.
Con l’ultimo dato dell’IPC al 3% e l’inflazione core non molto lontana, prevede che l’inflazione continuerà a diminuire fino al 2026, nonostante i dazi.
Anche se la Fed non dovesse procedere a un taglio a dicembre e il sentiment del mercato reagisse negativamente, rimane fiduciosa che il percorso complessivo dei tassi sia in calo.
Rileva che nel 2026 sono previste otto riunioni della Fed, compresa quella di gennaio che potrebbe portare al primo taglio, che lei considera favorevole per gli asset rischiosi.
La spesa delle grandi aziende tecnologiche e il ruolo centrale di Nvidia
Gupta identifica anche il prossimo importante catalizzatore per le azioni globali: il prossimo report sugli utili di Nvidia, previsto per il 19 novembre.
Afferma che le tensioni geopolitiche, tra cui il conflitto in corso tra Russia e Ucraina e il graduale miglioramento della situazione tra Israele e Gaza, sembrano relativamente contenute per i mercati al momento.
L’attenzione degli investitori si è invece spostata sugli investimenti delle grandi aziende tecnologiche, che dovrebbero raggiungere quasi mezzo trilione di dollari nel 2026, e sulla spesa stimata di 7 trilioni di dollari per i data center entro il 2030.
Nvidia rimane al centro di questo ciclo di investimenti in qualità di leader mondiale nella produzione di GPU di fascia alta. Sebbene la sua crescita esplosiva del 50% in termini di ricavi e utili stia rallentando, la domanda dei data center continua a generare guadagni sostanziali.
Gupta sottolinea che ciò che Nvidia comunicherà nella sua comunicazione degli utili sarà fondamentale, poiché la società ha contribuito in modo significativo alla recente crescita degli utili negli Stati Uniti.
Prezzo delle azioni Nvidia
Lunedì, nel momento in cui scriviamo, il titolo NVDA è in calo dell’1,08% a 188,12 dollari.
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Foto: Chung-Hao Lee via Shutterstock
