Con un balzo del 479% nell’ultimo anno e un nuovo massimo storico di 137 dollari per azione, Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) si è guadagnata il titolo di “reginetta dell’AI”.
Mentre il titolo continua a volare, una serie di ETF tematici, costruiti attorno all’intelligenza artificiale e all’innovazione, stanno silenziosamente diventando sempre più dipendenti dalla sua performance. Quella che era iniziata come una scommessa diversificata sulla rivoluzione dell’AI, per alcuni fondi si sta trasformando in una puntata ad alto rischio sulla capacità di un singolo titolo di continuare a prendere il largo.
Ora, una raffica di ETF tematici e focalizzati sulla tecnologia, in particolare quelli che prestano particolare attenzione all’intelligenza artificiale, stanno incassando discretamente i frutti.
Tuttavia, grandi rendimenti portano grandi responsabilità. L’impennata di Palantir ha portato sia spinte positive sulla performance che grattacapi di concentrazione del portafoglio in diversi fondi.
Gli ETF sotto la lente d’ingrandimento
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ARK Innovation ETF (BATS:ARKK): Il fondo flagship di Cathie Wood ha mantenuto Palantir come una scommessa di forte convinzione per anni. Palantir è stata tra le prime 10 partecipazioni di ARKK in passato, a testimonianza della fiducia di Wood nel potenziale a lungo termine del titolo nell’ambito dell’AI. Con la crescita della capitalizzazione di mercato di Palantir, il suo peso nell’ETF è salito al 4,65%, migliorando la performance a breve termine dell’ETF e il suo profilo di volatilità. ARKK ha beneficiato nell’ultimo mese di un vento in poppa sulla performance, in parte fornito da Palantir, ma gli investitori stanno diventando più esposti alle oscillazioni di volatilità di un singolo titolo.
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Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ): Questo ETF sta cercando di cavalcare i vincitori della rivoluzione dell’AI, e Palantir è uno di questi. Sebbene AIQ abbia un mandato di diversificazione più ampio rispetto ad ARKK, la sua crescente esposizione a Palantir (dovuta all’apprezzamento, non all’accumulo) lo rende altrettanto sensibile alla volatilità del titolo. Il fondo ha avuto un buon anno fino ad oggi con guadagni del 10%, con PLTR che ha contribuito in modo significativo a tale aumento. Attualmente Palantir rappresenta circa il 3,50% delle partecipazioni dell’ETF.
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Roundhill Generative AI & Technology ETF (NYSE:CHAT): CHAT offre un’esposizione “pura” al settore dell’AI generativa. La crescente reputazione del marchio Palantir per l’AI aziendale, l’ottimizzazione della salute e il software per l’aviazione può aumentare la sua influenza all’interno di ETF tematici come CHAT, che mirano a cogliere l’intera portata dell’innovazione AI e non solo i semiconduttori e gli hyperscaler. Attualmente PLTR è tra i primi cinque titoli detenuti nel portafoglio del fondo, con un peso del 4,1%.
Più sostanza o solo hype?
I fondamentali di Palantir sono solidi:
- Crescita dei ricavi del 33%
- Margini dell’80%
- Un flusso costante di contratti governativi e commerciali.
Ma la valutazione è “spumeggiante”. Mizuho ha alzato il suo target price su PLTR da 94 a 116 dollari, ma mantiene comunque un rating “Underperform”, citando preoccupazioni che il titolo stia ora scambiando ben al di sopra del suo valore equo.
Gli investitori in ETF devono essere prudenti
I fondi come ARKK e AIQ che si stanno caricando di titoli a forte crescita e ad alta convinzione, naturalmente, beneficeranno del successo degli outlier. Ma rischiano di essere travolti dalla corrente se l’ambiente cambia. Gli investitori passivi potrebbero persino non sapere che la crescita sorprendente di Palantir ha silenziosamente alterato la natura rischio-rendimento dei loro ETF apparentemente diversificati.
Tematicamente, l’ascesa di Palantir ha implicazioni più ampie. Implica che il software aziendale (cioè, l’analisi basata sull’AI) sta guadagnando terreno nella corsa agli armamenti dell’AI, precedentemente dominata da giganti dei semiconduttori come Nvidia (NASDAQ:NVDA).
I sponsor di ETF stanno reagendo: i nuovi ETF sull’AI stanno iniziando a riequilibrare i loro portafogli in modo più significativo verso titoli software ad alto margine con una reale trazione aziendale.
Mentre l’impennata di Palantir è stata un salto di qualità per gli ETF sull’AI, è anche un campanello d’allarme che i fondi tematici possono diventare “sbilanciati” da un giorno all’altro. Quella che inizia come una scommessa diversificata sull’AI può trasformarsi sottilmente in una scommessa high-beta su un piccolo gruppo di titoli.
In sintesi
Il percorso di Palantir è abbagliante, e gli ETF a tema AI hanno cavalcato l’onda fino a ottenere guadagni impressionanti.
Ma dato che il titolo sta diventando una fetta sempre più grande della torta in diversi fondi, gli investitori farebbero bene a controllare le loro partecipazioni in ETF e a chiedersi quanto detengano ora in un’azienda che sta volando verso nuove altezze, ma cavalcando la turbolenza.
Dopotutto, ciò che Palantir offre, Palantir stessa può ritirare, specialmente in ETF costruiti per trend a lungo termine ma guidati da impennate a breve termine.
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Fonte: Shutterstock
