Venerdì il settore dei semiconduttori sta registrando un calo generalizzato, con molti titoli in ribasso dopo che Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) ha diffuso previsioni prudenti sulla redditività, smorzando l’entusiasmo per il rally dei chip trainato dall’intelligenza artificiale.
In particolare, Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD), Marvell Technology, Inc (NASDAQ:MRVL), Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (NYSE:TSM), Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), Intel Corp (NASDAQ:INTC) e Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) scambiano tutte in territorio negativo.
Broadcom ha superato le stime del quarto trimestre, registrando ricavi per 18,02 miliardi di dollari e una crescita del 74% delle vendite legate all’intelligenza artificiale. Tuttavia, negli scambi after-hours del giovedì, il titolo ha perso oltre il 4% poiché gli investitori hanno reagito a una guidance sulla redditività più debole del previsto.
Il management ha avvertito che nel primo trimestre fiscale i margini lordi diminuiranno di circa 100 punti base, dato che l’hardware per l’AI, caratterizzato da margini inferiori, rappresenta ora una quota maggiore dei ricavi.
La direttrice finanziaria Kirsten Spears ha inoltre contribuito a indebolire il sentiment del mercato prevedendo che l’aliquota fiscale rettificata salirà dal 14% a circa il 16,5% nel 2026, a causa dell’introduzione delle regole fiscali minime globali e dei cambiamenti nelle aree geografiche in cui la società genera reddito.
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L’AI non basta a compensare le preoccupazioni generali
Nonostante l’amministratore delegato Hock Tan abbia evidenziato un portafoglio ordini legato all’intelligenza artificiale pari a 73 miliardi di dollari e una domanda in crescita per i chip personalizzati, Broadcom ha dichiarato che i ricavi dei semiconduttori non legati all’AI resteranno invariati nel primo trimestre.
La società ha inoltre aumentato il dividendo trimestrale del 10%, ma la pressione sui margini e il previsto aumento della tassazione nel 2026 hanno offuscato il suo solido track record nel segmento dell’intelligenza artificiale.
La Cina valuta un massiccio pacchetto di incentivi per i chip
Sul fronte geopolitico, la Cina sta valutando un nuovo pacchetto di incentivi per il settore dei semiconduttori che, secondo Bloomberg, potrebbe raggiungere i 70 miliardi di dollari.
Secondo fonti ufficiali, il piano includerebbe sussidi e finanziamenti per un totale compreso tra 200 e 500 miliardi di yuan, anche se l’entità finale delle misure e l’elenco dei beneficiari sono ancora in fase di discussione.
Il pacchetto proposto avrebbe una portata paragonabile a quella dello U.S. Chips Act ed evidenzierebbe lo sforzo di Pechino per ridurre la dipendenza da fornitori stranieri come Nvidia, rafforzando al contempo i campioni nazionali, tra cui Huawei e Cambricon.
Nella sua versione più ampia, il piano rappresenterebbe il maggior programma di incentivi per i semiconduttori nella storia della Cina e opererebbe separatamente rispetto all’attuale Big Fund III, pari a 50 miliardi di dollari.
L’iniziativa si inserisce nella strategia nazionale cinese promossa dal presidente Xi Jinping per garantire la produzione domestica di chip, in un contesto di crescente inasprimento dei controlli alle esportazioni da parte degli Stati Uniti.
Andamento dei prezzi
Durante la sessione pre-market di venerdì, le azioni di Nvidia erano in aumento dello 0,90%, a 182,5 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro; Broadcom cedeva il 6% a 381,98 dollari.
Foto: Remus Rigo / Shutterstock
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