Il comparto dei semiconduttori europeo torna a correre e accende i riflettori su STMicroelectronics (STM). Il titolo del colosso italo-francese registra un progresso del 2,80% a Piazza Affari, portandosi in area 24,68 euro, sostenuto da una pioggia di aggiornamenti da parte delle principali banche d’affari. Sebbene il mercato mantenga una certa cautela sul breve termine, le nuove proiezioni degli analisti puntano decise verso una ripresa strutturale nel biennio 2027-2028.
Citi alza il tiro: target price a 30 euro
Come sottolineato da Ora Finanza, a guidare il sentiment rialzista è stata Citi, che ha rivisto al rialzo il prezzo obiettivo su STM, portandolo a 30 euro dai precedenti 26 euro, confermando la raccomandazione Buy. Gli esperti della banca statunitense, pur restando prudenti sulle dinamiche del 2026, hanno espresso un forte ottimismo per l’utile operativo e l’utile per azione (EPS) nel medio periodo.
Secondo Citi, STM è sulla buona strada per centrare i target del suo modello finanziario intermedio entro il 2028: ricavi per 18 miliardi di dollari, margine lordo tra il 44-46% e un margine operativo tra il 22-24%. Queste stime risultano significativamente superiori al consenso di mercato, con un EPS previsto più alto del 27% per il 2027 e del 35% per il 2028. Al momento, il titolo tratta a multipli P/E di 11x sulle stime 2027, una valutazione considerata molto attraente rispetto al competitor tedesco Infineon.
Barclays resta cauta: preoccupano i margini 2026
Di segno diverso, seppur con un lieve ritocco al target price (da 20 a 21 euro), è l’analisi di Barclays. La banca britannica mantiene un giudizio Underweight, citando timori persistenti sulla redditività nel breve periodo. Nonostante un miglioramento atteso dei ricavi del 10% per il 2026, gli analisti temono che i margini lordi possano restare sotto pressione, stimando un 32,9% per il primo trimestre dell’anno.
L’elevata esposizione di STM al settore automotive (circa il 40% del fatturato) rappresenta in questa fase un elemento di incertezza. A differenza di peer come Microchip, STM potrebbe risentire di una ripresa più lenta nel primo semestre del 2026, anche se il management ha già segnalato un progressivo allungamento del portafoglio ordini.
L’attenzione degli investitori è ora tutta rivolta al 29 gennaio, quando la società pubblicherà i conti del quarto trimestre e fornirà la tanto attesa guidance per l’anno in corso.
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