Mark Miller, analista di Benchmark, ha aggiornato Western Digital Corp (NASDAQ:WDC) da Hold a Buy con un obiettivo di prezzo di 55 dollari giovedì.
La preoccupazione degli investitori per i dazi ha prodotto valutazioni convincenti per alcuni titoli dell’hardware tecnologico.
Nei 26 anni di copertura di Benchmark, le valutazioni dei titoli relativi ai dischi rigidi sono state tipicamente comprese tra i multipli a una cifra e i multipli teen.
Il titolo Western Digital viene scambiato all’estremità inferiore di questo intervallo storico. Miller ritiene che il titolo sia interessante, grazie alla sua valutazione, alla crescita prevista a due cifre della spesa per i data center da parte dei principali hyperscaler, all’opportunità dell’intelligenza artificiale e alla riduzione degli interessi passivi previsti.
In un recente sondaggio, quasi due terzi degli intervistati delle aziende che utilizzano il cloud come principale strumento di archiviazione prevedono una crescita dello storage basato sul cloud superiore al 100% nei prossimi tre anni.
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), Amazon.Com Inc. (NASDAQ:AMZN), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) e Microsoft Corp (NASDAQ:META) probabilmente aumenteranno la loro spesa di capitale combinata del 40%, passando da circa 230 miliardi di dollari nel 2024 a 322 miliardi di dollari nel 2025.
Secondo le stime, quasi l’89% dei dati archiviati dai principali fornitori di servizi cloud è memorizzato su dischi rigidi. Lo scorso trimestre, Western Digital ha registrato un record di spedizioni di Nearline Exabyte (EB) e di vendite di Data Center.
La forte spesa per i data center dovrebbe continuare a sostenere le azioni di Western Digital. Grazie all’IA, le dimensioni della Global Datasphere aumenteranno probabilmente a 175 zettabyte quest’anno.
Western Digital presenta diverse opportunità nel campo dell’intelligenza artificiale. A causa dei costi di archiviazione più bassi dei dischi rigidi, un HDD per lo storage nearline ha un prezzo unitario per GB di 0,013 dollari, mentre gli SSD di grande capacità per i server hanno un prezzo unitario per GB di 0,123 dollari, quasi 9,5 volte superiore a quello degli HDD. Le unità SSD sono interessanti sia per l’apprendimento dell’intelligenza artificiale che per le applicazioni generative.
Gli utenti dell’IA ritengono che l’adozione di un’IA affidabile richieda una maggiore necessità di memorizzare più dati per periodi prolungati, il che favorisce anche le unità disco rispetto alle unità flash.
Miller ha osservato che l’aumento dei PC con chip AI nella seconda metà del 2025 determinerà un ciclo di aggiornamento dei PC.
A seguito dell’acquisizione di Sandisk Corp (NASDAQ:SNDK), Western Digital possiede circa 24 milioni di azioni SanDisk. Miller ha fatto notare che Western Digital cederà queste azioni e utilizzerà il ricavato per pagare il debito, con un risparmio stimato di 0,15-0,20 dollari per azione diluita in spese annuali per interessi.
Per Western Digital, Miller ha previsto per il terzo trimestre un fatturato di 2,70 miliardi di dollari e un EPS di 1,32 dollari (1,12 dollari in precedenza).
Prezzo delle azioni WDC
Giovedì le azioni Western Digital hanno chiuso a 34,87 dollari, in ribasso del 3,94%.
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