Secondo un importante analista, il futuro delle azioni di NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) potrebbe non essere così promettente come suggeriscono le sue recenti performance.
Cosa è successo
Secondo un’intervista rilasciata a BNN Bloomberg, l’analista di DA Davidson Gil Luria ha avvertito che le azioni di Nvidia potrebbero non essere in grado di sostenere la loro fulminea ascesa a causa di un potenziale calo della domanda delle sue GPU.
Luria prevede che gli utili di Nvidia per l’ultimo trimestre supereranno i 25 miliardi di dollari. Tuttavia, prevede un declino a lungo termine per il produttore di chip in quanto deve affrontare una concorrenza sempre più forte, anche da parte dei suoi principali clienti.
“Il motivo per cui non siamo così ottimisti come tutti gli altri è che stiamo guardando all’orizzonte. Cosa succederà l’anno prossimo? Cosa succederà nel 2026? Pensiamo che si stiano accumulando sempre più prove che questo non può continuare”, ha detto Luria. Ogni volta che un’azienda estrae così tanti profitti dal mercato, arriva la concorrenza e, nel caso di Nvidia, arriva dai suoi clienti”.
Luria ha sottolineato che la maggior parte del business di Nvidia proviene dai suoi cinque maggiori clienti, tra cui Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet e Tesla, che sono tutti attori principali nel settore dell’IA. Secondo quanto riferito, queste aziende stanno sviluppando i propri chip IA, rappresentando una potenziale minaccia per il futuro di Nvidia.
Luria ha anche sottolineato che, nonostante alcuni clienti facciano scorta di GPU di Nvidia, è probabile che alla fine la domanda si riduca, portando a un calo dei ricavi. Questo potrebbe prendere alla sprovvista gli investitori, provocando un calo significativo del prezzo delle azioni.
Perché è importante
L’avvertimento di Luria arriva in un momento in cui le azioni di Nvidia sono state oggetto di molte discussioni. Le azioni dell’azienda hanno registrato un notevole rialzo, con un’impennata del 240% nel 2023 e un ulteriore aumento dell’80% nel 2024.
Questo ha portato a un dibattito tra gli investitori sull’opportunità di acquistare ora o di aspettare un potenziale calo del prezzo delle azioni. La recente performance delle azioni di Nvidia ha scatenato un dibattito tra i gestori di fondi. Alcuni, come Trent Masters, gestore di portafoglio presso Alphinity Investment Management, suggeriscono che il titolo è ancora un buon acquisto nonostante il notevole rialzo. A sostegno della sua posizione rialzista, Masters sottolinea la forte quota di mercato del produttore di chip e la sostenibilità degli utili.
D’altra parte, l’avvertimento di Luria non è l’unico ad essere stato lanciato di recente. Le autorità di regolamentazione cinesi avrebbero dato istruzioni alle aziende tecnologiche locali, tra cui ByteDance, società madre di TikTok, Tencent Holding Ltd, Alibaba Group Holding Limited e Baidu Inc, di ridurre il consumo di chip IA di Nvidia e di investire invece in chip IA di produzione nazionale. Questo potrebbe potenzialmente avere un impatto sulle future attività di Nvidia in Cina.
Tuttavia, non tutti gli analisti condividono la cautela di Luria. HSBC Global Research ha recentemente mantenuto il rating Buy su Nvidia e ha alzato l’obiettivo di prezzo a 12 mesi, suggerendo che il forte potere di determinazione dei prezzi del produttore di chip le permetterà di continuare a fornire sorprese al rialzo fino all’anno fiscale 2026.
Nonostante gli avvertimenti, alcuni analisti rimangono ottimisti sul futuro di Nvidia. John Vinh, analista di KeyBanc, ha mantenuto il rating Overweight su Nvidia e un obiettivo di prezzo di 1.200 dollari, prevedendo che Nvidia riporterà i risultati del primo trimestre fiscale e la guidance per il secondo trimestre significativamente al di sopra delle aspettative.
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Immagine via Shuttterstock
