Atteso un rimbalzo degli utili del 40% nel 2021 e del 12% nel 2022. E presto potrebbero emergere, anche in Europa, big tech capaci di cavalcare la digitalizzazione accelerata dalla pandemia
Quanto l’azionario europeo ha già prezzato la ripresa economica in arrivo? Da ottobre l’indice dei blue chip continentali STOXX ha recuperato il 20% e viaggia a un multiplo degli utili attesi a 12 mesi che si cifra in un rapporto price/earnings che sfiora le 18 volte, un massimo se non si tiene conto del picco toccato nella bolla di Internet del 1999-2000. Ma il supporto delle politiche di stimolo resta attivo e con un Equity Risk Premium, vale a dire il ritorno atteso dall’investitore al di sopra dell’impiego in assenza di rischio, vale a dire il debito governativo, che rimane al livello elevato del 6,5%. Sono le indicazioni di una recente Research di Goldman Sachs che prevede anche una forte inversione della crescita degli utili, con Earnings Per Share attesi in rialzo del 40% nel 2021 e del 12% nel 2022, leggermente sopra il consensus, che si traduce nella previsione di un indice SXXP a 430 per fine 2021, appena sotto il picco di febbraio 2020.
IN ARRIVO I CAMPIONI DIGITALI EUROPEI
In una separata Research Goldman Sachs scrive inoltre di un’economia digitale europea a un punto di svolta, con diversi driver in azione che puntano a un’ulteriore accelerazione della digitalizzazione, che dovrebbe favorire l’emergere anche in Europa di campioni digitali continentali. I driver individuati dalla Research di Goldman Sachs comprendono un cammino più veloce dell’adozione di modalità online a seguito del Covid-19, la proliferazione di nuove tecnologie chiave per l’accesso digitale, una maggior disponibilità di finanziamenti e investimenti, e infine un contesto politico più favorevole. Goldman ha proceduto alla mappatura dell’ecosistema digitale europeo individuando anche una serie di case study sia nel segmento B2C che nella verticale B2B, individuando una serie di future opportunità di crescita…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
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