Snap Inc (NYSE:SNAP), società madre di Snapchat, martedì ha ospitato l’evento di presentazione Analyst Day e diversi analisti di Wall Street hanno concordato sul fatto che la “storia di crescita senza limiti” dell’azienda di social media è realizzabile.
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Cosa dicono gli analisti su Snap: l’analista di KeyBanc Capital Markets, Justin Patterson, mantiene sulle azioni Snap la valutazione Overweight, con un target price incrementato da 63 a 87 dollari.
Anche l’analista di Morgan Stanley, Brian Nowak, mantiene il rating Overweight, alzando il prezzo obiettivo da 80 a 85 dollari.
Mark Zgutowicz, analista di Rosenblatt Securities, mantiene su Snap la raccomandazione Buy, con un target price aumentato da 70 a 100 dollari.
L’analista di Needham Laura Martin mantiene il rating Hold sulle azioni Snap.
La crescita dei ricavi sarà “la nuova normalità”: il team dirigente di Snap ha discusso delle priorità strategiche, dei nuovi prodotti e delle funzioni pubblicitarie che collocano l’azienda su un percorso indicante “una storia di crescita senza limiti” a medio termine, come ha scritto Patterson in una nota. I quattro punti chiave evidenziati dai dirigenti di Snap riguardano:
- La crescita del fatturato del 50% sarà la “nuova normalità” e sarà sostenuta principalmente dall’app principale dell’azienda, Snap.
- Snap prevede di aggiungere nuove funzionalità a Maps e a Spotlight, con l’azienda che seguirà un “approccio consapevole” verso la monetizzazione delle nuove features.
- L’azienda è “in una solida posizione” per beneficiare delle tendenze della realtà aumentata nel corso dei prossimi anni.
- Nel medio termine il management punta a margini lordi di almeno il 60%: si tratta di un obiettivo “ampiamente raggiungibile”, dato il livello di spesa dell’azienda e la disciplina nell’allocazione del capitale.
I 5 motori della crescita: i dirigenti di Snap sostengono che una crescita “duratura” pluriennale sarà sostenuta da cinque fattori, come ha scritto Nowak nella sua nota.
- Momentum dovuto alla crescita degli inserzionisti, sostenuta da nuovi team di vendita che si concentreranno sui singoli settori.
- Miglioramenti continui nel targeting, nell’ottimizzazione e nell’attribuzione degli annunci pubblicitari.
- Investimenti in realtà aumentata che supporteranno il coinvolgimento degli utenti.
- Accelerazione della crescita degli utenti internazionali.
- Impegno a crescere al “livello di un’azienda leader di settore”.
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Espansione dell’EBITDA “più impressionante”: forse “più impressionante” della crescita del fatturato del 50% sono le prospettive di Snap per una “sana” espansione dell’EBITDA rettificato, ha scritto Zgutowicz nella sua nota; la società di ricerca stima infatti che l’EBITDA rettificato di Snap aumenterà da 77 milioni di dollari nel 2020 a 626 milioni di dollari nel 2021 e alla fine crescerà fino a 1,1522 miliardi di dollari entro il 2029.
Nello stesso periodo di tempo, il ricavo medio per utente (ARPU) salirà da 9,44 dollari nel 2020 a 12,78 dollari nel 2021 e arriverà fino a 42,19 dollari entro il 2029.
Preoccupazioni sulla valutazione: ai dirigenti di Snap va riconosciuto il merito di aver fatto un “lavoro eccellente” nell’illustrare il piano a breve termine dell’azienda, ma gli investitori dovrebbero farsi da parte a causa delle preoccupazioni in termini di valutazione, ha scritto Martin nella nota; le azioni Snap scambiano infatti alla già costosa valutazione di 19 volte i ricavi stimati per il 2022.
Inoltre, i calcoli alla base della traiettoria di crescita dei ricavi effettuati dalla direzione implicano che metà di questa crescita debba provenire da un aumento dell’ARPU, ha scritto l’analista: ciò potrebbe semplicemente non essere possibile, oppure potrebbe “irritare i suoi utenti abbastanza” da spingerli ad abbandonare la piattaforma.
Movimento dei prezzi di SNAP: mercoledì mattina le azioni Snap hanno raggiunto un nuovo massimo storico di 73,59 dollari e hanno poi chiuso la sessione a 69,47 dollari.
