Ethenea ha deciso di aumentare l’esposizione sulle obbligazioni con rating elevato puntando su quelli emessi da società che operano nei settori beni di consumo e pharma
Nel primo semestre i due temi che hanno dominato i mercati obbligazionari, soprattutto USA, sono stati inflazione e aumento dei rendimenti dei Treasury, con la prima salita al 5%, e i secondi che hanno toccato l’1,7% alla fine del primo trimestre. Ma la Fed ha mantenuto invariata la politica di sostegno monetario, con bassi tassi d’interesse a breve e acquisti di obbligazioni, in quanto gli Stati Uniti sono ancora molto lontani dall’obiettivo della piena occupazione, ritenendo comunque che i picchi d’inflazione non siano che un fenomeno transitorio.
CONCENTRATI SU OBBLIGAZIONI DI QUALITÀ
Nel contesto attuale, sottolinea Volker Schmidt, senior portfolio manager di Ethenea Independent Investors, il portafoglio Ethna-DEFENSIV si concentra su obbligazioni di qualità a cui migliora il rating da positivo a molto positivo, integrando anche posizioni del segmento high yield, al fine di realizzare una performance aggiuntiva. In questo caso, Ethenea punta su aziende con business model stabili, appartenenti a settori relativamente indipendenti dai cicli economici, come per esempio i beni di consumo e i prodotti farmaceutici…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
