Perché l’oro non sale nonostante l’inflazione elevata?

L’oro Spot scambiava a livelli invariati lunedì dopo che una certa volatilità mattutina ha visto le materie prime raggiungere un nuovo minimo di 52 settimane prima di rimbalzare.

Questo e altri indicatori mostrano come l’oro non sia una buona copertura contro i mercati, che sono stati influenzati negativamente dall’impennata dell’inflazione. La materia prima ha registrato una tendenza al ribasso a lungo termine a partire dall’8 marzo, perdendo circa il 20% dal massimo di 2.070,42 a circa 1.644 dollari l’oncia.

Sebbene l’oro sia sceso meno dello S&P 500 da inizio anno, la materia prima è scesa all’incirca allo stesso livello dell’S&P 500 rispetto ai massimi storici, essendo quest’ultimo in calo del 23% dal massimo storico del 4 gennaio di 4.818,62.

Come reagisce l’oro

John Paulson, miliardario e fondatore del fondo Hudge, ritiene che l’oro stia attraversando un ciclo ribassista nell’attuale contesto economico perché il mercato non è convinto che l’inflazione durerà a lungo.

«Il problema è che l’oro funge da copertura contro l’inflazione, ma mentre l’attuale tasso di inflazione è elevato, le aspettative di inflazione a lungo termine sono ancora molto basse. È tipo il 2,5%», ha detto a Bloomberg il fondatore di Paulson & Co.

Paulson reputa che l’oro comincerà a crescere qualora la Federal Reserve non si riveli in grado di affrontare l’inflazione e, a sua volta, l’economia si indebolisse.

«Penso che ciò che serve all’oro perché reagisca di più reattivo è che la Fed alzi i tassi, l’economia si indebolisca e questi si fermino. E poi capiscano che non possono controllare l’inflazione», ha detto Paulson.

Ha aggiunto che se i rialzi previsti dalla Fed saranno in grado di frenare l’inflazione solo tra il 4% e il 6%, le aspettative a lungo termine aumenteranno.

Le persone non crederanno che la Fed possa controllarlo. E poi penso che l’oro salirà a livelli più alti», ha detto.

Per ora, l’oro viene scambiato in una tendenza al ribasso a lungo termine tra due linee parallele, che hanno impostato la materia prima su un modello di canale discendente. Il pattern è considerato ribassista fino a quando un titolo o una materia prima non si separano in modo rialzista dalla linea di tendenza discendente superiore del canale.

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Il grafico dell’oro

L’oro scambia secondo uno schema di canale discendente dall’8 marzo, ottenendo una serie abbastanza coerente di massimi e minimi inferiori su intervalli di tempo più ampi. Lunedì ha tentato di superare la linea mediana del canale, ma non è riuscito.

• Tuttavia, una rottura della linea mediana potrebbe avvenire martedì se l’oro chiude la giornata di negoziazione quasi piatto. In tal caso, l’oro stamperà una candela doji a forma di libellula sul grafico giornaliero,che potrebbe indicare un rimbalzo all’orizzonte.
• È probabile che si verifichi un rimbalzo nei prossimi giorni perché l’indice di forza relativa (RSI) dell’oro è a circa il 30%. Quando un RSI di azioni o materie prime si avvicina o raggiunge il livello del 30%, diventa ipervenduto, il che può indicare un’opportunità di acquisto.
• Quando l’RSI dell’oro ha raggiunto il livello del 30% il 1 settembre e il 15 settembre, la materia prima è rimbalzata rispettivamente del 2,73% e dell’1,4% nei prossimi giorni di negoziazione.
• L’oro ha una resistenza superiore a 1.645,50 e 1,678,01 dollari e supporto inferiore a 1.600 dollari, che rappresentano una soglia psicologica importante.

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