Il capo consulente economico di Allianz e noto economista Mohamed El-Erian ritiene che l’inflazione rimarrà stabile e che quando raggiungerà il 4%, la società nel suo complesso dovrà prendere una decisione importante sui prossimi passi da compiere.
«Non torneremo da dove siamo venuti, per molte ragioni. Una sono le conseguenze involontarie di un regime ridicolo di tassi di interesse molto bassi e un QE (quantitative easing) infinito. L’inflazione non scenderà in modo eccessivo. Avremo un’inflazione persistente. Quando arriveremo al 4%, questa sarà una decisione importante che la società dovrà prendere su cosa fare dopo. Quindi, non torneremo al vecchio regime. Stiamo uscendo da un regime ed entrando in un altro regime, in cui il denaro ha un prezzo più appropriato», ha detto El-Erian a Bloomberg TV.
Martedì i principali indici di Wall Street hanno chiuso in positivo, anche se solo leggermente in rialzo, ponendo fine a una serie di perdite di quattro giorni mentre investitori e trader si aspettano il tanto atteso rally di fine anno. Sorprendentemente, gli operatori di mercato hanno deciso di superare la decisione a sorpresa della Banca del Giappone di ampliare il tetto di rendimento delle sue obbligazioni a lungo termine, una scelta che ha fatto impennare i rendimenti obbligazionari in tutto il mondo. L’ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) ha chiuso in rialzo dello 0,14% venerdì mentre il Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) ha chiuso in ribasso dello 0,2%.
Sul Giappone
Secondo El-Erian va esclusa la possibilità che avvengano vendite forzate di beni esteri da parte delle istituzioni giapponesi a seguito della mossa a sorpresa del governo.
«A coloro che si interrogano sulla reazione molto sommessa di US #markets alle notizie della Bank of Japan:
Il principale rischio di contagio in questo caso è la possibile vendita forzata di credito e altri asset esteri da parte di istituzioni giapponesi. La mossa dei rendimenti dei JGB non è al momento sufficiente per forzare tali vendite», ha detto nel suo tweet.
«Pensate all’aumento degli acquisti di JGB da parte della BoJ come a un tentativo di ridurre al minimo il rischio che i mercati testino il nuovo tetto di 50 punti base con il rischio di aggravare lo stress strutturale sul funzionamento del mercato dei titoli di Stato. Verranno scritti molti articoli di ricerca su questo esperimento politico», ha aggiunto.
Foto di IMF su Flickr
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