Secondo Christian Solé, Deputy Head of Fundamental Europe Equity, Head of Small & Midcaps di Candriam le small cap grazie alle loro caratteristiche intrinseche possono ritagliarsi un importante ruolo nel prossimo futuro
In passato le piccole società avevano la tendenza a rimbalzare significativamente dopo i picchi dell’inflazione. L’agilità e il forte pricing power, caratteristiche tipiche delle small cap, unite a una selezione attenta operata da un team esperto può consentire a queste società di assumere sempre maggiore importanza nel prossimo futuro.
LE SMALL CAP E L’INFLAZIONE NEGLI ANNI ‘70
L’ultima volta che i Paesi sviluppati hanno dovuto fronteggiare un’inflazione elevata è stato negli anni ’70. In quel periodo le small cap non solo erano in grado di sovraperformare le asset class tradizionali in termini reali, ma erano anche tra i rari casi che fornivano rendimenti positivi. Quando l’inflazione ha cominciato a impennarsi nel 1973 le small cap registravano sottoperformance mentre il mondo entrava gradualmente in una fase di recessione. I ricavi delle società di minori dimensioni sono in genere i primi a essere interessati da un rallentamento economico e, in una tempesta, gli investitori preferiscono una barca più sicura. Le società di piccole dimensioni dispongono inoltre di un minore accesso ai mercati del debito e del capitale azionario rispetto a società più grandi. Tuttavia dopo il picco inflazionistico le piccole società hanno iniziato a sovraperformare grazie al loro maggiore dinamismo e alla loro leadership imprenditoriale…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.