Le aziende di semiconduttori stanno affrontando un periodo difficile a inizio anno, ma è probabile un atterraggio morbido, secondo un analista di KeyBanc Capital Markets. Il settore tecnologico sta uscendo da un anno difficile, caratterizzato dal rallentamento della domanda e dalle sfide della produzione.
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Notizie negative dalla catena di approvvigionamento
La correzione in Asia sta peggiorando a causa della riapertura in Cina che ha portato a un picco nei casi di Covid-19 , con un impatto negativo sui consumi, ha affermato l’analista di semiconduttori di KeyBanc John Vinh. La battuta d’arresto è più marcata per PC e smartphone, ha aggiunto.
L’analista ha affermato che la maggior parte dei mercati finali, inclusi PC, smartphone, consumer, data center, industriale e automobilistico, stanno mostrando segni di un rallentamento della domanda incrementale. Con la riduzione delle scorte di inventario in corso, le rivendite sono diminuite del 5%, ha osservato. L’analista prevede che le rivendite del quarto trimestre diminuiranno sequenzialmente del 5-10%.
La domanda di cloud si sta attenuando e la domanda di imprese e dalla Cina ha continuato a indebolirsi, ha affermato KeyBanc.
La previsione di un atterraggio morbido
Le aziende di semiconduttori sono in una situazione molto migliore per affrontare questa recessione rispetto ai cicli passati grazie a una migliore visibilità, driver più consolidati e una migliore leva dei prezzi, ha affermato Vinh. L’analista, quindi, si aspetta un atterraggio morbido per il settore.
Inoltre, Vinh vede che i rischi associati all’attuale correzione si riflettono già nelle azioni. Il calo massimo-minimo dell’ETF iShares Semiconductor (NASDAQ:SOXX) del 46% è superiore alla media storica del 35%, ha affermato.
AMD e Nvidia vedono una riduzione del price target
Vinh ha mantenuto una valutazione Overweight su Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) e ha ridotto il preice target da 85 a 80 dollari.
La riduzione riflette l’indebolimento della domanda di PC, l’ammorbidimento del cloud e l’eccesso di inventario di GPU di gioco. Detto questo, l’analista vede significative opportunità di guadagno per le azioni con il lancio di Genoa e un aumento medio del prezzo di vendita del 30-50%.
L’analista ha ridotto il price target per Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) da 230 a 220 dollari, citando un ritardo nel raggiungimento di 2,5 miliardi di dollari di entrate di gioco nel secondo trimestre del 2024 e il pull-in del data center cinese a causa dei controlli sulle esportazioni statunitensi di GPU A20-A40 e A800.
Tuttavia, ha mantenuto una valutazione Overweight in base alla sua opinione secondo cui Nvidia rimane l’azienda di chip meglio posizionata per monetizzare opportunità di crescita nel linguaggio macchina e nell’intelligenza artificiale.
Movimento dei prezzi di AMD e Nvidia
Secondo i dati di Benzinga Pro, AMD ha chiuso la sessione di martedì in rialzo dell’1,20%, a 68,05 dollari, e Nvidia ha aggiunto l’1,80% prima di chiudere a 159,09 dollari.
