Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) dovrebbe annunciare gli utili trimestrali martedì.
Venerdì le azioni del gigante tecnologico hanno chiuso in rialzo del 3,57% a quota 240,22 dollari.
I livelli di interesse aperto sulle opzioni Microsoft in scadenza il 27 gennaio indicano un’ampia gamma per il movimento del prezzo delle azioni durante la settimana con il livello di 220 che funge da forte supporto e il livello di 250 che funge da resistenza. Questo perché il massimo interesse di apertura Put si trova al prezzo di esercizio di 220 dollari, con 6.970 contratti al momento della stesura. L’interesse massimo di apertura di Call si trova invece allo strike di 250 dollari a 5.621 contratti.
La volatilità dovrebbe aumentare in vista dell’annuncio dei risultati. Una delle strategie a basso rischio per capitalizzare questo evento sarebbe prendere in considerazione un long strangle.
Strategia
Un long strangle comporta l’acquisto di opzioni Call e Put leggermente out-of-the-money, in quantità uguali e alla stessa scadenza. Poiché le azioni Microsoft hanno chiuso venerdì vicino a 240 dollari, un modo per capitalizzare la volatilità prevista sarebbe acquistare le opzioni Put da 235 acquistando contemporaneamente le opzioni Call da 245 non appena il mercato si apre lunedì e solo se non c’è movimento gap-up o gap-down. Una condizione è che il titolo sia vicino ai 240 quando questa strategia viene implementata.
Costo della strategia
Il long strangle è una strategia di “debito netto”, il che significa che il costo totale e la massima perdita potenziale saranno i premi complessivi pagati. Le opzioni Put da 235 sono state scambiate a 3,63 dollari mentre le opzioni Call da 245 sono state scambiate a 3,7 dollari venerdì. Se si tiene conto di questi prezzi, il costo totale della strategia arriva a 7,33 dollari.
Se la volatilità aumenta prima dei risultati e le azioni Microsoft si muovono in modo significativo in entrambe le direzioni, una delle opzioni esploderà di prezzo mentre l’altra perderà valore. In tali casi, si prevede che il profitto realizzato da una parte superi la copertura della perdita realizzata dall’altra parte.
Nel caso in cui il titolo non assista a movimenti importanti nei prossimi due giorni, un passo prudente sarebbe uscire da entrambe le gambe della strategia per ridurre al minimo le perdite.
